Fernanda Carrera
Carla Merino
Enrique Meza
Ana Ocampo
O La devaluación USD provoca alza de precio en Comercio Internacional.
O EU tiene dos pilares: USD y Pentágono
O Los países no permiten la entrada de USD en exceso a su economía.
O Mayor entrada de productos chino à perdida competencia en el mercado chino à posible daño industria domestica.
O Los países están atrapados entre EU y la intervención cambiaria china.
O Petróleo antes solo se negociaba en USD à hoy gran parte de Europa paga euros por el petróleo de Medio Oriente
O La participación del Euro en las reservas internacionales aumente
O Rusia empezó a exportar petróleo y gas en Euros
O Riesgo de que la OPEP en bloque adoptara el euro.
O Los que cambian a Euro se contemplan como terroristas à Guerra para retener la caída de Europa
O EU importa de China y no hay trabajo productivo pero en la exportación tiene ganancia por la moneda propia.
O EU tiene crédito gratuito por las reservas de esos países que lo otorgan.
O Toda la economía esta creciendo encima de una pirámide de deudasà pronto caerá.
O La deuda de EU es el PIB mundial
O EU se endeuda con su propia moneda à inflación
O EU tiene un déficit fiscal creciente y Oriente un superávit fiscal.
O Sus reservas no pueden cambiar a Euro porque aumentaría mas el valor de Euro vs USD
O Si el USD cae las reservas asiáticas caen.
O Las reservas ahora se están cambiando a oro.
O Los mercados internacionales se han visto afectados por la guerra de divisas.
O Los inversionistas buscan reservas seguras como los bonos y el oro.
O Oriente no aprecia su moneda por miedo a la depreciación del USD.
O Largo plazo las tasas de interés tienen un efecto y las deudas se vuelven impagables.
Mónica Arguelles.
Javier Ruiz
Francisco Mazon
Juan José Félix
Juan Pablo Betancourt
Oriente sostiene US
La caída de dólar es interna, por que hay mucha deuda en US por deuda pública y privada, deben el PIB Mundial,
La mitad deuda la debe al exterior
En intereses paga al año 300 mmUSD
Casi el 60% de 1,5 billones son USD vs 30% en Eur.
2/3 de reservas son USD vs 20% en Euros-
23% de certificados de USD están en manos extranjeros
US se endeuda en su propia moneda aunque sea externa
Eso evita el autogol de la inflación
Crédito gratuito de todo el mundo
Conclusión:
Ninguna definición unilateral beneficia a alguien a largo plazo.
La canasta de monedas es una buena solución pero perjudica a las finanzas publicas de US por el crédito gratuito de la economía mundial en las reservas internacionales de los distintos países.
Afecta al USD es afectar al 50% del consumo del mundo.
Los metales no son la solución por estar ya en manos de economías amenazadas como el euro y el USD.
US que acepte dejar la gratuidad del financiamiento apoyaría a que los países que tienen reservas sigan en su propia trampa.
ANA GABRIELA MORENO
IVAN QUEVEDO
ANDRES BAQUEDANO
LAURA DÁVILA
¿QUÉ ES LA GUERRA DE DIVISAS?
• Son las diversas maniobras internacionales tienen lugar para apoyar el actual sistema de moneda fiduciaria en cual la importancia del dólar estadounidense se determina por el hecho de que los precios de muchas mercancías
• OBJETIVO DE LAS ECONOMÍAS:
Reactivar sus economías a partir de la inyección de grandes dosis de dinero y de abaratar fuertemente el costo de los créditos
LA CAÍDA DEL DÓLAR COMO MONEDA IMPERIAL
• La caída del imperio del dólar, por un debilitamiento en su moneda en un 40% frente al euro
• Peligra el dólar como moneda de reserva y consecuencias en la economía mundial
• Desafío del euro vs. dólar
• Revaluación del yuan
• Expansión monetaria à Incremento fuerte de liquidez
• Desinversión en EE.UU. à Tasas de interés mínimas
• EU es el único que puede financiar su deuda con la moneda local
• Diversificación de reservas internacionales
• OPEP comercializa con otras divisas
• USA ya no es tan competitivo vs China (Comercialización es más barato en China)
• Amenaza del Gobierno Chino y del Banco Popular Chino (Banco Central) para inclinar la balanza de las divisas de reserva.
APRECIACIÓN DE LA MONEDA
• Países emergentes ponen trabas a las entradas de capital para evitar una apreciación excesiva por las siguientes efectos:
Reducen la competitividad en mercados internacionales
Deteriora exportaciones à Balanza Comercial Deficitaria
Deteriora el sector industrial nacional
Encarecimiento de productos domésticos ante el mercado internacional
Se frenan los flujos de divisas hacia dentro à menor cantidad de “divisa de reserva” menor respaldo a moneda local à Inflación local
CONSECUENCIAS DE LA GUERRA DE DIVISAS:
• Los flujos comerciales se detienen
• Crear reservas en otro tipo de moneda
• Sustituir el dólar por la canasta de monedas euro, yen, yuan
• Países devalúan su moneda para obtener ventaja sobre las exportaciones
• Reducción de flujos comerciales y riesgo recesión global
• Un dólar débil hace que las demás monedas se aprecien
• ¿Nuevas uniones monetarias?
¿Canasta de Divisas?
Cuestionamientos:
• ¿Cuál sería el método para calcular la cotización mejor ponderada de la canasta?
• ¿Qué pasa con los TC’s entre las monedas de la canasta, como se determinará?
• ¿En verdad ya no habrá guerra de divisas? à ¿Y si hay múltiples canastas?
• Las divisas determinarán su TC con respecto a la canasta, pero ¿cómo lo harán con respecto a cada moneda de la canasta?
Beneficios:
• Menores efectos de volatilidad en los TC’s
• Mientras unas monedas de la canasta pasan malos momentos otras las compensan
• Diversificación de Reservas à Más países gozarían de capacidades similares a la economía de EE.UU.
Efectos posibles sobre el Dólar
• EE.UU. ya no sería el único capaz de financiar altos índices de déficit
• No podrá exportar tanta inflación como hoy
• Ambigüedad para la Política Monetaria à Efectos ya no sobre una moneda
• ¿Y si hay varias canastas y el dólar es menos importante en ellas?
• Euro, Libra y otras más importantes que el dólar en otros mercados.
• Posibles canastas omitirían al dólar à ¿Uniones Monetarias?
Daniela Arias Goyarzu
Ingrid Nayeli Torres Martínez
Rodrigo Andres García-Reyes Herrera
Del 2000 al 2004 el dólar cayó un 40% frente al Euro. Es decir , el Euro se apreció en 65% pasando de 0.82 a 1.36 euros por dólar.
La devaluación del dólar se refleja en el alza de precios del Comercio Internacional en dólares.
Metales subieron en 21% , Petróleo en 34%.
El euro fue diseñado para desafiar la hegemonía global del dólar en el ámbito financiero y comercial.
Como potencia económica EEUU ya no establece las reglas del juego, mucho menos domina el actual juego de poder
En el 2001, Rusia ya exportaba la mitad de su petróleo y gas en euros y existían negociaciones para que el comercio bilateral con la UE se hiciera en euros
La rivalidad China con EE. UU. ha sido una ambición política explícita en la esfera productiva.
• Para EUA resulta estratégico preservar al dólar como la moneda de reserva. Este privilegio que adquirió desde finales de la segunda guerra mundial.
• A partir de la crisis de petróleo , EUA logró en 1975 que la OPEP aceptará comercializar su petróleo en dólares.
• En 2000 los europeos convencieron a Irak de desafiar a EUA para utilizar el Euro en lugar de Dólar.
• A partir del 2000, países como Corea del Norte cambian sus reservas Internacionales de dólares a euros.
• En Noviembre de 2004, EUA dejó que el dólar cayera cuando el Banco Central de Rusia anunciaba sustituir parte de sus reservas por euros.
• Baja de productividad de trabajo: EUA es tan poco
competitivo que importa de China productos a un costo
equivalente a 30% o menos de lo que valdría al producirlos.
La caída del dólar no es una amenaza externa, sino un peligro con causa interna. La amenaza no
consiste en que el euro pretende sustituir o no al dólar.
El sistema económico mundial de hoy se encuentra construido sobre deudas.
EUA debe un total de 38 billones de dólares, es decir, casi el PIB mundial.
Deuda del gobierno federal: 7.5 billones de dólares, o sea, el 65% del PIB, La mitad de esta deuda, EEUU lo debe al exterior. En solo intereses paga 300 mil millones de dólares al año.
Deuda de los Estados y gobiernos locales : 1.6 billones de dólares.
Deuda pública: 9.1 billones de dólares.
Deuda privada: 9.6 billones de dólares.
Deuda empresarial : 7.6 billones.
Deuda del sector financiero: 11.7 billones de dólares.
Una cuarta parte del actual déficit comercial EEUU se lo debe al comercio con China.
Al depreciarse el dólar, las reservas internacionales de los países asiáticos perderían valor
rápidamente.
Sí, los países asiáticos procuran diversificar sus reservas, comprando otras divisas, provocarían
desde ya una caída rápida del dólar.
• Sí, los países asiáticos adoptasen al euro para sus reservas internacionales, la importación norteamericana se reduciría y la importación europea se elevaría.
• Con el actual tipo de cambio, la UE ya se encuentra al borde de la recesión. El euro no representa un puerto muy seguro.
• Más probable es la sustitución del dólar por una canasta de monedas entre las cuales estén: el euro, el yen y el yuan junto al dólar.
• El papel del oro como reserva internacional es ascendente.
• Las reservas internacionales a Septiembre
2010 ascendían a aproximadamente
USD 9 billones
Conclusión
Creemos que la caída del dólar como moneda universal es cuestión de
tiempo. La sustitución de las reservas internacionales en otro tipo de
divisas y el fortalecimiento de otras monedas es una tendencia que hemos
observado durante los últimos años. Si bien, aun existen elementos que
hacen pensar que el dólar seguirá siendo la moneda más fuerte
(comercialización del petróleo), la Unión Europea junto con el euro cada
vez toman más fuerza y esto se ve reflejado principalmente con la
devaluación de la divisa.
Otro aspecto que hay que resaltar es la importancia que
ha tomado China en los últimos años, consideramos que
hoy en día este país es fundamental para el comportamiento
del dólar. El papel que hoy en día juega China con las
exportaciones es muy dinámico y algún cambio en la moneda
de reservas haría que se aprecie su moneda afectando
directamente al dólar.
Antonio Mañón Macías.
Daniel Durán Contreras.
José Enrique Rivas Colombo.
Fernando Manuel Gómez Moya.
Jesús Adrián Meléndez Vázquez.
Desde el establecimiento del Euro como moneda única de la Comunidad Económica Europea, el dólar encuentra un posible rival en la supremacía como moneda de reserva mundial, con las ventajas que conlleva para el país emisor de una moneda de reserva.
En efecto, antes del Euro, no había una moneda con suficiente volumen como para aspirar a la supremacía, entre las monedas más importantes se encontraban el Marco Alemán y el Yen.
Entre el euro y el dólar, dos rivales de similar fortaleza, puede haber una lucha por supremacía, en la que triunfará el que pueda acreditar mayor confianza; lo que significa, menos desequilibrios y por lo tanto mayor estabilidad y crecimiento sostenido.
Las reservas han crecido cada vez mas rápido en forma de dinero, las cuales a su vez eran populares por ser netamente dólares, pero desde hace unos años, muchos de los países que mantenían sus reservas con esa moneda, han optado a cambiarla por el euro, el cual aunque es una moneda relativamente nueva, se ha visto como una forma confiable para invertir, la pregunta es ¿cómo una moneda de tan poco tiempo de existencia se ha vuelto tan fuerte en todos los mercados mundo y a su vez ha logrado poco a poco disminuir la importancia del dólar?
Poder hegemónico y moneda de reserva.
La OPEP comercializa su petróleo únicamente en dólares.
Por ser moneda de reserva, Estados Unidos puede obtener crédito gratuito.
El 60% de las transacciones internacionales se realizan en dólares.
El efecto inflacionario de su emisión se exporta a otros países.
La mayoría de la deuda mundial está en dólares.
Estados Unidos posee una gran inversión en armamento, lo que fortalece al dólar.
La principal debilidad del dólar es consecuencia de la expansión monetaria.
Mayor oferta de dólares, mayor presión a la baja sobre su cotización.
Sustentado principalmente en la industria militar como único sector económico verdaderamente productivo y competitivo.
Poca credibilidad en tiempos y tasas (boom hipotecario 2008).
Cambio del dólar al euro en distintos países petroleros.
Algunos países asiáticos han cambiado sus reservas a euros.
El euro fue diseñado para desafiar al dólar en el ámbito financiero y comercial.
El capital ésta huyendo del dólar, principalmente hacia el euro, por la fortaleza que ha representado los últimos años.
La adquisición masiva de euros como reserva internacional en vez de dólares aumentaría el precio del euro.
En los países árabes se ha logrado cambiar la cotización del petróleo de dólar a euro.
Únicamente el 37% de las transacciones internacionales se realizan en euros.
El euro no representa un puerto muy seguro y EEUU hará todo lo posible por demostrarlo.
Los países están optando por sustituir al dólar por canasta de monedas, donde figuran el yen y el yuan, y no únicamente el euro.
El sistema actualmente presenta presiones a la baja, principalmente por los niveles de deuda de países como España, Portugal y Grecia.
La rivalidad de China con EEUU ha sido una ambición política explicita en la esfera productiva.
EEUU es tan poco competitivo que importa de China productos a un costo equivalente a 30% menos de lo que valdría producirlos en EEUU.
Al depreciarse el dólar, las reservas internacionales de los países asiáticos perderían valor rápidamente.
Si los países asiáticos procuran diversificar sus reservas, comprando otras divisas, provocarían una caída rápida del dólar.
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20 comentarios:
La situación de todo el sistema monetario y los mercados globales viven bajo la peor amenaza terrorista representada por la caída del dólar, que es la caída no sólo del signo monetario de un país, sino de una moneda que ha estado cumpliendo el papel de dinero mundial.
No es fácil determinar con exactitud el nivel mínimo al que puede llegar a cambiarse el dólar. La volatilidad del mercado de divisas, y su relación directa con los sucesos macroeconómicos son enemigos acérrimos de las proyecciones exactas.
Sin embargo, considero que a mediano plazo los descensos del dólar serán una constante, y que continuaremos observando a los grandes capitales huir del dólar, ya que varios países hoy en día están optando por una canasta de monedas, donde figuran el yen, el yuan y el euro, así entonces el poder hegemónico del dólar como moneda de reserva se verá afectado y por ende disminuido.
Existe algunos puntos a considerar y que soportan la inminente pérdida de valor del dólar frente a otras divisas, el desbalance comercial de EEUU, una economía acostumbrada a importar mucho y a exportar muy poco, la baja rentabilidad en sus inversiones, lo poco competitivo, su escabrosa deuda de casi el PIB mundial, los cambios de reservas en los bancos centrales y el fantasma de la conversión de los dólares petroleros en euros petroleros. La realidad es que ahora las presiones sobre el dólar se han ido haciendo más fuertes, y podemos esperar que una nueva devaluación sea inevitable.
El mercado actual nos deja ver como se ha visto afectada la hegemonía del dólar por la caída que ha mostrado en los últimos años. Al ser el dólar la moneda de reserva, los demás países del mundo también se han visto afectados. Países como China, el mismo México y del Medio Oriente se han resistido a ser la contraparte del dólar.
Dado que el dólar se ha depreciado, los países cuya economía está sustentada en esta moneda han visto afectadas de manera negativa sus reservas internacionales.
El hecho de cambiar la moneda de reserva mundial apreciaría las diferentes monedas locales; fenómeno que ha actuado como freno a buscar otra moneda que sustente su economía ya que existe el temor a perder competitividad en el mercado global.
El colapso de dólar como moneda de reserva mundial ha sido soportado por el Euro al ser la contrapartida de esta. Se puede pensar que el Euro podría jugar el papel de la nueva moneda de reserva, sin embargo, la demanda masiva de este lo encarecería aún más. Al suponer que el Euro sustituiría al dólar como reserva internacional, la importación norteamericana reduciría y la importación europea se elevaría.
Para que la economía mundial logre estabilizarse se podría pensar en una canasta de monedas, en donde si unas se ven afectadas, otras se verían beneficiadas logrando así una compensación.
Por el temor que existe en cuanto a la apreciación de las monedas, el ciclo de vida del dólar como reserva internacional seguirá siendo prolongado, sin que esto implique un freno para que muchos países cambien sus reservas internacionales a otras monedas y metales como el oro, como ya está pasando en la actualidad.
La guerra de divisas es una hipótesis que afirma que muchas maniobras internacionales tienen lugar para apoyar el actual sistema de moneda fiduciaria en cual la importancia del dólar estadounidense se determina por el hecho de que los precios de muchas mercancías como por ejemplo la energía, el petróleo y el gas, se denominan en dólares. Debido a que muchos países guardan grandes cantidades de dólares como reservas, éstas pueden usarse para comprar estas mercancías sin la necesidad de conversión de divisas. Si la denominación de los precios de las mercancías se cambiaran a otra divisa, por ejemplo el euro, muchos países venderían los dólares causando un desplazamiento de las reservas a esta moneda. De acuerdo con la ley de oferta y demanda esto debilitaría al dólar.
La situación mundial es bien conocida. Hemos estado viviendo en un mundo donde el dólar estadunidense ha sido la divisa mundial de reserva. Esto, por supuesto, le ha dado a Estados Unidos un privilegio que ningún otro país tiene. Puede imprimir su divisa a voluntad, siempre que piense que al hacerlo resuelve algún problema económico inmediato. Ningún otro país puede hacer esto; o más bien ningún otro país puede hacerlo sin penalización mientras el dólar se mantenga como la divisa de reserva aceptada.
Desde mi punto de vista el dólar noo puede continuar manteniendo el grado de confianza mundial de que alguna vez gozó. Tarde o temprano, la realidad económica se le empatará.
El principal problema hoy en día se centra en la inestabilidad que las monedas presentan a nivel mundial.
Podemos observar que el dólar se ha enfrentado a un debilitamiento por el fortacelimiento de distintas moneda como son el Euro, el Yuan, el Yen y la Libra, sin embargo la fortaleza que goza Estados Unidos en varios aspectos hacen difícil la pérdida de la influencia como moneda de reserva internacional y obliga a que los países diversifiquen la composición de estas reservas en metales y distintas monedas.
China juega un papel fundamental dentro de la economía mundial, ya que el nivel de producción y exportación hacia el mundo y principalmente a Estados Unidos impacta en la valoración de su moneda. Siendo Estados Unidos el principal acreedor de China, me parece importante la relación que guardan estas monedas, Yuan y Dólar. Al China resistirse a apreciar su moneda, obliga a Estados Unidos a comprar caro los productos que importa de este país, mientras que China esta teniendo un mayor beneficio por esta situación.
Brasil, Rusia, India y China (BRIC), han jugado un papel muy importante en la economía mundial por sus altas y sostenidas tasas de crecimiento del PIB que han presentado en los últimos años, mientras que en los países desarrollados han presentado tasas de crecimiento nulas o muy pequeñas.
En mi opinión creo que la tendencia a una diversificación en la conformación de las reservas internacionales de cada país en metales y distintas monedas es inminente, sin embargo, esto no significa que el dólar vaya a ser sustituido en su totalidad. Considero que sigue siendo una moneda fuerte por el poder que tiene su país emisor.
Para entender mejor la "guerra de divisas" hay que identificar a que se debe esta "guerra".
Primero se debe entender que en una economía mundial cada vez más abierta al comercio internacional y a los flujos de capitales, un país defenderá su moneda.
Las confrontaciones monetarias vienen de defender las exportaciones o los flujos de efectivo provenientes del extranjero. A un país le convendrá tener una moneda más barata cuando quiera exportar o una moneda más cara cuando quiere importar, dependiendo la situación económica mundial o ciclo económico de la propia economía.
Toda confrontación monetaria (guerra de divisas)actual tendrá como centro la divisa de la mayor economía del mundo ( en este tiempo los E.E.U.U).
La confrontación se da por la intervención deliberada de un banco central o gobierno sobre el valor real de su moneda o mejor dicho sobre su tipo de cambio.La guerra comenzará con 2 economías, las cuales comenzará a depreciar (devaluar sea el caso de t/c fijo) o apreciar su moneda para , colocar mejor sus exportaciones o atraer flujos de dinero.
A mi parecer no hay nada malo con esta guerra de divisas , ya que el Tipo de cambio de una moneda , no es significativo de mayor competitividad. hay otros factores que influyen sobre la competitividad de una economía. Estos factores pueden ser : estabilidad económica, infraestructura, seguridad, posición geográfica, estabilidad política, etc.
Los países que entran en "guerra de divisas ", son aquellos que no tienen algo más que un T/C "competitivo" ya que si se aprecia o se deprecia su moneda , de inmediato sus exportaciones o su entrada de flujos internacionales caen, ya que no tienen otras características antes mencionadas.
La guerra de divisas como teoría de fortaleza de economías indica que el Euro ha tomado fuerza a través de los últimos 20 años, provocando que el dólar pierda posicionamiento y se vea en la necesidad de asegurar su permanencia, esto provoca que la competencia actual entre el euro y el dólar se derive en hechos lamentables desde casi cualquier punto de vista y con intenciones políticas como son las guerras.
Estas Guerras encubiertas por temas supuestamente humanistas, pero que en el fondo las verdaderas razones de los países es el controlar el petróleo y algunos otros productos en los que las monedas de dichos países son sustentadas.
Tal es el caso de EUA que si bien cuenta con el privilegio de que dichos productos (o recursos) sean valorados en su moneda se ve recientemente amenazado por el euro, ya que de posicionarse dicha moneda como denominador de los productos, los países que tienen sus reservas en dólares buscarían la manera de deshacerse de esta moneda ya que no les representaría ningún poder adquisitivo en la compra de petróleo, energía y/o gas.
Aunque el dólar se ha mantenido hegemónico a través de la historia, existe la posibilidad de podamos presenciar el cambio de divisa para la valuación de estas mercancías, hay quienes mantienen su confianza en el dólar, o mejor dicho su esperanza ya que EUA podría colapsar económicamente si esto llegara a ocurrir.
Para comprender la guerra de divisas que observamos en la actualidad es importante conocer parte de su origen. Después de la segunda guerra mundial, la única potencia participante que no sufrió daños en su territorio continental, y por lo tanto ni en su población ni en sus sectores productivos, fueron los E.E.U.U., esto los hizo surgir como súper potencia económica y estar en posición de imponer condiciones financieras en el resto de las grandes economías devastadas, mismas que pasarían por un largo proceso de recuperación; además aprovecharían esta situación para invertir en la industria armamentista, lo cual les permitiría imponer esas mismas condiciones por la fuerza.
Con esto podemos darnos cuenta que la adopción de dólar norteamericano como moneda de reserva internacional se realizó cumpliendo la ley del más fuerte, sin embargo, con el paso de los años, y la recuperación de las otras potencias mundiales, se ha tratado de desbancar al dólar como moneda universal para aprovechar la ventajas que los E.E.U.U. han tenido siempre. Es sabido que el financiamiento de su deuda y su déficit lo arreglan con el simple hecho de imprimir más billetes y exportando la inflación que esto trae consigo, lo cual es algo que algunas economías fuertes no están dispuestas a seguir aceptando.
No obstante lo anterior, el resto de las economías tienen en mente que es muy complicado tratar de destronar de golpe al dólar ya que esto traería consigo la caída de la economía de los E.E.U.U., la cual es la más endeudada del mundo, y si esta llegara a colapsar, arrastraría consigo al resto de las economías, sumiendo al mundo entero en un caos económico y financiero. Debido a esto, lo que se observa hoy día es un estira y afloja en las apreciaciones y depreciaciones de las monedas en todos los países para tratar de ajustar sus balanzas comerciales y de pagos. A ningún país le conviene una apreciación de su moneda con respecto al dólar ya que perderían competitividad, y a los E.E.U.U. le conviene un dólar lo suficientemente débil para mejorar sectores importantes de su economía, por lo tanto podemos concluir que la guerra de divisas no está enfocada en la caída del dólar como moneda universal sino en los tipos de cambio de todos los países que tiene comercio en mayor o menor medida con los E.E.U.U.
En la actualidad no solo la fortaleza del dolar se ha visto afectada, también el Euro comenzó a caer como efecto de la caida del bloque de países de la Unión Europea conocidos como PIGS (Portugal, Ireland, Greece and Spain), por lo que grandes capitales han vuelto a la cobertura del dolar fortaleciendo brevemente a este.
Una canasta de monedas se plantea como una solución adecuada y balanceada, solo se deberá realizar un análisis de que monedas y en que cantidades sería ideal aplicarlo, ya que si se da un gran desplazamiento de capitales de una moneda a otra esto puede causar la depreciación/apreciación de diferentes tipos de cambio y se generaría un efecto dominó en las diferentes economías del mundo.
Una apreciación de las monedas emergentes ocasionaria un aumento en los precios de los insumos básicos que estas proveen a países desarrollados por lo que se podría generar una contracción de la economía y que el crecimiento y desarrollo de estos se viera afectado, por ello es que los países deben controlar su crecimiento para asegurar un crecimiento constante y uno uno aleatoreo.
La guerra de divisas se entiende hoy en día como las acciones que infieren en el sistema monetario internacional (fidusuario) el cual se basa en el dólar. En los años recientes esta “guerra” a aumentado de nivel por varios factores entre ellos la creación del Euro, la crisis mundial, China como la segunda economía del mundo, etc., lo cual ha debilitado al dólar quien hoy en día es el patrón y referencia en los precios de casi todos los mercados del mundo, además de fungir con reserva internacional.
Estas acciones se llevan a cabo porque los países manipulan de forma directa e indirecta, positiva o negativamente sus monedas, para contener su TC, para beneficiar su economía y mercado, como resultado seguir siendo competitivas en un mundo globalizado.
Desde la creación del Euro, el dólar se ha debilitado 40%, varios países usan esta moneda como sustituto de dólar para comerciar, como inversión o como reserva. China por su parte maneja un tipo de cambio fijo y junto su crecimiento económico a generado que su moneda este subvaluada de forma importante, este país tiene más del 30% de la deuda de EUA. Para contrarrestar estos movimientos varios ´países del mundo han sugerido la creación de una canasta de divisas, sin embargo el proyecto puede ser inviable al corto plazo por el gran riesgo que puede traer, volver al patrón oro o símil parece todavía más inviable.
La crisis financiera por la cual atraviesan varios países de la zona del euro ha desatado en la prensa internacional una especulación sobre el posible final del sistema. Especial debilidad produjo el hecho de que Grecia estuvo a punto de entrar en incumplimiento de sus obligaciones, rescatada al último minuto por Alemania y el propio FMI. Hace pocos meses se hablaba del euro como la moneda alternativa al dólar: El Banco Internacional de Pago reporta que el euro gradualmente ha mermado la posición del dólar como la moneda de reserva en el mundo; la OPEP ha considerado que el crudo se debe cotizar en euros y no en dólares; una parte importante de las reservas del Banco de China están denominadas en euros.
En medio de estos desarrollos, ¿es posible que el euro como moneda desaparezca? La crisis de liquidez que enfrentó Grecia no es una crisis de una moneda sobrevaluada, ni afecta la capacidad del euro como medio de pago. Pero sí refleja la dificultad que enfrenta un sistema como el euro, que agrupa economías tan diversas como son Irlanda y Grecia, en comparación con Alemania y Francia. Ante la falta de liquidez el gobierno griego no tenía una máquina de imprenta para fabricar euros, la deuda externa del país cayó en los mercados subiendo la tasa de interés y poniendo de esta forma, presión sobre la tasa de interés del euro que con tanto cuidado vigilaba el Banco Central Europeo. El sistema del euro deja las políticas fiscales en manos de cada país y las monetarias centralizadas en el Banco Central Europeo.
La posibilidad de que el euro desaparezca como una de las monedas principales del mundo considero que es muy baja, por no decir casi imposible. Lo único que pudiera pasar es que algunos países como Grecia tengan que salirse del acuerdo.
Parte I:
Desde los cambios vividos durante el final del siglo XX, el mundo entró a un proceso de continuos cambios, tanto el político como en lo económico e incluso en lo tecnológico. Desde mi punto de vista, aunque la estructura y forma del Sistema Monetario Internacional se delineó en los años de la post-guerra, la polarización del mundo en dos bloques llevó a la limitación de la liberalización de las economías e incluso podríamos decir que entró en una fase transitoria por la misma tensión de la Guerra Fría. Aunque uno de los bloques ideológicamente estaba en contra de las ideas liberales terminó siendo un capitalismo de Estado y el otro en su afán de fortalecer el bloque capitalista también cayó en el intervencionismo gubernamental en la economía, y ambos terminaron por traicionar sus bases y hasta cierto punto llegaron a ser casi lo mismo, si no es que definitivamente iguales.
Pero el mundo cambió de nuevo con la caída del muro de Berlín, y el mundo volvió a entrar a una fase aún más vertiginosa de cambios, dados por lo heredado por el desarrollo tecnológico armamentista de la era que acababa de terminar. Un ejemplo fue y es el Arpanet, hoy lo conocemos como Internet; herramienta que impulsó, no sólo el adelanto tecnológico sino también el económico.
Esto ha permitido a la economía transferir capitales de forma casi totalmente libre y sin costos. Y a la vez ha permitido comerciar de formas más eficientes. Pero a pesar de tantos adelantos y progresos en la libertad económica, el hombre y sus instituciones no cambian su esencia o para lo que fueron creadas, respectivamente. ¿A qué me refiero con esto? Pues a lo que toda tribu, ciudad estado, estado nación, imperio han y siguen persiguiendo y por ende los líderes al frente.
Siempre las naciones o grupos humanos organizados como civilización buscan su propio beneficio, su permanencia y queramos o no su influencia sobre los demás para imponer sus reglas. Esto me lleva a una máxima: “El que tiene poder económico tendrá por añadidura el poder político.” Y si esto acaso es motivo de duda, podemos ver en nuestro país claros ejemplos, pero también a lo largo de la historia de la humanidad. Es por esto que existen las guerras de divisas.
Las Guerras de Divisas pretenden asegurar una posición para un país en un lugar privilegiado en la economía cada vez más integrada a nivel global. Es por eso que las crisis financieras ya no pueden ser aisladas, al contrario afectan a todos, como una hilera de dominós cayendo uno tras otro al derribar a alguno en la compleja y frágil formación.
Es por esta razón que China se rehúsa a revaluar su moneda, pues de hacerlo perdería la competitividad ante otros, como nuestro propio país o los países indochinos, como Vietnam o la China Federal (Taiwán). Este último país recurrió a la devaluación de su moneda cuando países de Asia cayeron en crisis, con miras a no perder lo atractivo ante los inversionistas globales buscadores de insumos baratos, esto es la devaluación competitiva.
Hoy la OMC prohíbe estas prácticas, pues crean distorsiones en los flujos de inversión y comercio y por ende pueden ser semilla de nuevas crisis. Sin embargo esto no ha garantizado que los bancos centrales del mundo o cualquier autoridad de política económica, tanto los muy autónomos como aquellos que no lo son, intervengan para mantener tipos de cambios, que aunque flexibles sin duda son flotaciones sucias. Pero el nivel de integración mundial provoca que en casos de crisis no haya más que esperar ha ajustes naturales abruptos, que tal vez no hubieran sido tan fuertes de existir total libertad.
Parte II:
Otro aspecto que ha permitido esto es la naturaleza fiduciaria del dinero, no está anclado a nada. Así que lo mejor que tenemos es la moneda del país más “confiable” en términos de cumplir sus promesas de pago, y esto lo digo por su déficit, que le compramos todos. Algo así como comprar bonos pagables en bienes y servicios, ya no en oro obviamente. Recordemos que los primeros billetes eran eso, un papel que decía que uno podía cobrar por tanta cantidad de metal precioso. En este caso EE. UU. nos garantiza que podremos comprar con su moneda bienes y servicios, de lo contrario sus billetes valdrían lo mismo que las hojas secas en un bosque.
Obviamente esto ha obligado a todos los países de alguna u otra manera ha atender a los designios de la FED en política monetaria y alinearse a lo que ésta haga. Esto no quiere decir que otras monedas no hayan sido buenas para ser reservas, incluso antes del Euro. El problema en parte para diversificar las reservas de todo el mundo se debe, a que EE. UU. no quedó devastado después de la segunda guerra mundial. Incluso hasta antes del 11/09 de 2001 se jactaban por no haber sido atacados sobre territorio continental nunca. Pues en 1941 sí fueron atacados en ultramar. Pero exceptuando eso, el prestigio estadounidense sobre la defensa de su territorio y por ende de su sistema (político y económico) se percibía infalible. Además durante la reconstrucción europea de la post-guerra los recursos provinieron de EE. UU. esto se suma a lo que hizo que a pesar del terminó del sistema de Bretton Woods, el dólar estadounidense fuera la moneda de reserva mundial.
Pero hoy de los escombros del socialismo y de sus pocos supervivientes, surge la República Popular de China, engendrada tal vez en parte por la misma lucha capitalista estadounidense. Pues la lucha contra el sistema imperial chino sólo desencadenó el separatismo, donde al final los federalistas chinos encabezados por un efímero Chiang Kai-shek se retiraron a la antigua isla de Formosa, hoy Taiwán. Pero irónicamente uno de los países que pueden rivalizar con el gran dragón oriental es este pequeño dragón a tan sólo unos kilómetros de la costa de la China continental.
Parte III:
China hoy se pone al tú por tú con EE. UU. y negocia en casi igualdad con el antes único eje de la economía mundial, incluso lo desafía ante la OMC y ante el escenario global. Pero en esta nueva era otros levantan la mano y otros proponen nuevas soluciones para dar más certidumbre a los mercados de divisas y por ende al comercio y flujos de inversión y terminar con las guerras de divisas.
Uno es el Euro, la primera gran unión monetaria, que busca conjuntar las fortalezas de toda Europa para crear una divisa que rivalice con el dólar. Tanto que muchos han especulado sobre un Medio Oriente cambiando el dólar por el euro como moneda de reserva y comercial, o dividiendo las reservas entre ambas divisas, obedeciéndose a la regla cada vez más aceptada, de tener reservas en monedas de aquellos países con el cual se tiene mayor flujo de transacciones comerciales y financieras. De cristalizarse la división de reservas veríamos cambios de dinámica en política monetaria, pues ahora habría no sólo que atender a la FED, sino también al Banco Central Europeo, y a la vez ambos tendrían que trabajar coordinadamente, o no. Lo segundo podría llevar a una Guerra de guerras de divisas, pero nacería la primera canasta dual de divisas.
Otra probable salida, es que, siguiendo sobre la misma línea de crear lazos y reservas con aquellos con los que se tiene mayor comercio y flujos de capital, se formen canastas regionales, donde incluso se podría omitir al dólar, si el comercio con EE. UU. es marginal, poco probable, sin embargo la concentración en regiones, y a lo que ya muchos llamamos Estados-Región, podría darse tendencias a consolidar las monedas de una región en una sola, es decir nuevas uniones monetarias, por un lado se facilita el comercio en una región y se minimiza el riesgo cambiario entre los principales socios comerciales, y a la vez todas las economías incluidas en la unión aportan sus fortalezas contra la moneda de reserva o monedas de reserva.
Pero la tendencia no es ajena al dólar, se ha propuesto buscar una verdadera UMNA (Unión Monetaria de Norte América), pero expertos dicen que hoy no es posible y en el futuro será difícil si los tres países del NAFTA no cambian la visión que tienen de sus contrapartes.
La tendencia de la civilización siempre ha sido ir creando organizaciones más complejas, y un paso aparentemente natural sería el Estado-Región, lo cual lleva fijar reglas de convivencia igualmente más complejas, ¿cómo conciliar visiones, culturas diferentes?, por citar uno de los principales dilemas… Sólo el tiempo dirá si se forman, al menos uniones monetarias, pero antes habrán de pasar procesos complejos, tal vez al final terminemos con monedas regionales y ya no nacionales. La prueba de fuego es el Euro si logra seguir vivo, como lo ha demostrado, tal vez anime a más regiones a buscar lo mismo. Pero también podemos terminar como Orwell lo plantea, divididos y aislados en regiones…
ANA FERNANDA OCAMPO
Como vimos en la lectura y en los resuménes de mis compañeros, Estados Unidos amenaza a China con serias sanciones comerciales para que revalúe el yuan, Japón libra esta "batalla" desesperada para debilitar su yen, que se ha fortalecido sorpresivamente. Ahora tenemos el mismo caso, Brasil lo intenta con el real. Sólo Europa recibe a bien la apreciación del euro. La misma moneda que a principios de año pasado era la divisa que principalmente sufrió ataques de los especuladores.
Y es que también esta guerra de divisas se ve notoriamente al interior de los Estados Unidos con los suelos de los trabadores. Y como sabemos el FMI niega la existencia de esta guerra de divisas. El euro se cotiza a 1.3911 dólares demostrando la fortaleza de una moneda que tiene una clara ventaja frente a la divisa internacional: esta divisa no está corrompida como los dólares.
En mi opinión creo que la Guerra de Divisas es una herramienta muy importante que manejan los países para tratar de aprovechar los beneficios que brinda la Economía Globalizada.
Creo que es un proceso que evoluciona rápidamente por diversos factores como lo son el interés de las economías mundiales y la evolución de las comunicaciones. Se presentan muchos cambios mundiales que generan una tendencia negativa hacia el dólar como moneda de reserva mundial, cada momento las potencias mundiales tratan de fortalecer su moneda para para aprovechar los beneficios que se generan al importar mercancías (adquirir más mercancías por el aumento en la capacidad de compra). Derivado de todas las estrategias utilizadas por las economías mundiales se ha optado en los últimos años en adquirir como reservas internacionales canastas de monedas duras para contrarrestar la devaluación del dólar en el tiempo.
Yo creo que ayuda a despertar la inteligencia económica de los países para aprovechar todos los acontecimientos mundiales.
Durante los últimos años hemos observado el debilitamiento del dólar y el fortalecimiento de otras monedas como es el euro y yen. Esto se ve reflejado en el aumento de las reservas internacionales en estas divisas y en la intención de la OPEP en dejar de comercializar exclusivamente en dólares.
Se dice que “la guerra de divisas” se da cuando mayoría de los países deprecian su moneda para así hacerse más competitivos en sus exportaciones con otros países y esto es lo que hemos estado viendo últimamente. Por ejemplo, tenemos a China peleando por depreciar su moneda para evitar la caída en sus exportaciones y así no perder competitividad ante otros países, pero ¿por cuánto tiempo podrá seguir haciendo esto China? ¿Las acciones de China se pueden considerar como una “competencia desleal” como algunos analistas dicen? En lo personal, creo que las acciones de China pueden ser consideradas como desleales ya que indirectamente llegar a interrumpir el crecimiento de otros países, como por ejemplo el de México, ya que si el yuan se apreciara, probablemente EU sustituiría algunas de sus importaciones con productores mexicanos y esto por ende beneficiaria al país.
En mi opinión, es muy difícil que sigamos dependiendo del poder económico de una sola potencia considerando que hoy en día vemos por ejemplo como el euro se está fortaleciendo con el tiempo y se vuelve una moneda común para realizar transacciones comerciales. Creo que las reservas internacionales se inclinan a ser una canasta de monedas y esto será una tendencia que la mayoría de los países adopten conforme pase el tiempo.
No sé cuál sería el estado del comercio internacional y de la economía mundial con la caída del dólar, pero el intento que llevó a cabo EUA con su política armamentista y la guerra que celebraron tratando de que el dólar no terminara con su época imperial, me parece poco ética y cruel. El Euro como contraste para el poder del dólar me parece una mejor opción en espera de que no sea la última. Ya que como sucedió con aquellos países del mundo árabe que fueron tachados como terroristas por intercambiar su petróleo por euro, todos los países temen romper relaciones políticas con Estados Unidos. No se llevan a cabo políticas exteriores declaradas pero como el ejemplo de China hacen diferencia para marcar la baja de la moneda usada internacionalmente, con los precios de manufactura que maneja en la que hace con claridad que los comerciantes prefieran comprar en China porque le resulta mucho más barato en costos que producir en su propio país. Esto es una desventaja para cualquier país no solo para estados unidos ya que sus resultados en producción internan bajan sin control. Brasil también freno la entrada de dólares aumentando el gravamen a operaciones en esta moneda, me parecen toma de decisiones con más sentido que la armamentista.
Oriente y Europa por su parte con el euro y el petróleo poco a poco están terminando con el poder del dólar lo que puede generar un estado en el mercado de dinero más competitivo y saludable
En la actualidad nos podemos dar cuenta de la depreciación del dólar con respecto a las otras monedas. Esto ha generado como consecuencia que muchas economías estén tomando medidas con respecto a la política monetaria, esta volatilidad en el dólar no sólo ha generado que se afecte la economía, sino también ha generado dañando las relaciones económicas y de comercio a nivel mundial.
Ante esta situación los países han optado por dos alternativas, la primera es que los países intervienen de manera directa dejando un tipo de cambio fijo que está por debajo del real y la segunda son los que devalúan su moneda indirectamente para inyectar liquidez al sistema.
Yo pienso que la base del sistema monetario no puede seguir siendo el dólar ya que esta moneda se ha debilitado durante los últimos años, por lo que tomaría una moneda más estable.
Daniel Duran Contreras
En la actualidad podemos asegurar que estamos viviendo una guerra de divisas, principalmente entre estados unidos y el bloque europeo que mientras uno busca mantener la hegemonía de la moneda, el otro busca conquistarla. Claramente ambas potencias cuentan con pros y contras en su respectiva posición pero la variable más importante para ambos son los países que quieran seguirlos.
Dentro de la ventajas sobresalientes que tiene EUA es que además de la experiencia que tiene para ser una moneda de reserva, cuanta con un financiamiento gratis logrando así exportar su inflación y pulverizar el riesgo.
El bloque europeo tal vez no cuenta con la suficiente experiencia como para administrar una moneda mundialmente, pero ha logrado llegar tan lejos como ha querido gracias a las potencias que lo conforma, siendo esto un arma de dos filos ya que en algún momento si alguno de estos gigantes económicos se desploma, la economía europea se vería seriamente afectada.
Un punto a resaltar es la posición que China está tomando, es sabido que a este país le es difícil economizar con estados unidos, pero si el dólar llega a ser la moneda de reserva mundial, las negociaciones s con chinas tomarían un rumbo un tanto difícil; pero si el euro es el que logra colocarse, los negocios internacionales de China se elevarían considerablemente en los costos, principalmente por la colocación de productos y el tipo de cambio que se pueda usar.
En conclusión, al buscar el monopolio de una moneda, EUA y el Bloque europeo están dejando de lado el repercutimiento que tendrá en el resto del mundo, aunque es una gran oportunidad para que muchos países crezcan como naciones y lograr consolidarse como potencias, están ligadas altamente al destino de la moneda
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