Gerardo Aparicio Yacotu.
Carrera de Administración y Finanzas.
Escuela de Ciencias Económicas y Empresariales.
Universidad Panamericana.
Por que toda la crisis se desato del sector inmobiliario creo que la respuesta la podríamos encontrar un poco mas atrás, cuando tanto Gran Bretaña y EUA buscaban que la mayoría de las personas de su sociedad fueran propietarios de una vivienda y así ganar sus respectivas elecciones de sus mandatarios el que las personas pudieran tener una casa propia podría influir en que fueran mejores personas ya que este activo traía aparejado los valores tradicionales, la apreciación del trabajo duro, un estilo de vida prudente, una conciencia cívica, patriotismo y finalmente una sociedad mas estable.
Pero la realidad fue otra totalmente contraria a la que se pensaba por ejemplo, los servicios que mas se demandan son los de salud mental, en los EUA podría ser porque el nivel de desempleo es record de alrededor de 6.5 % de la PEA americana y este es un valor que genera otros muchos o que los matrimonios siguen fracasando con una tasa que tiene una pendiente positiva y acelerándose, menos personas deseas contraer estas obligaciones dado que sus deudas se lo impide en muchos casos y como no creerlo cuando un individuo promedio posee 13 tarjetas de crédito en promedio y 40 % de ellos están a un paso de la moratoria, pero como bien dicen lo malo es lo que mejor se aprende y ahora pasemos a un elemento mucho mas macro, en 1990 la deuda nacional de los EUA su valor aproximado era de 3 billones de dólares para el 2000 ascendió a 5.75 billones al cierre del 2007 esta reportaba un valor de 14 billones de dólares lo que significo que el reloj de la deuda nacional ubicado en la ciudad de Manhattan NY marcaba error dado que no podía mostrar la cifra.
El objetivo como lo proclamaba George Bush en octubre del 2004 es que EUA se fortalecía cada vez que una familia se mudaba a una casa propia para tratar de conseguirlo impulso nuevas políticas que apoyaban la propiedad de una vivienda como la iniciativa de pago inicial 0 ( cualquier parecido con nuestro país es mera coincidencia) luego surgieron hipotecas mas exóticas apoyadas en la conformación de ingeniería financiera en instrumentos derivados dando como resultado esquemas de derivados construidos sobre otros derivados, empaquetados y reempaquetados hasta que nadie se diera cuenta que una vivienda cuyo valor se estimaba en 240,000 dólares era la garantía de 25 millones de dólares es decir una garantía que cubría 104 veces su valor por ello no es absurdo escuchar que los clientes no tenían que hacer ningún pago en los primeros 24 meses de contratación o el colmo hipotecas que no requerían mas documentación que la aceptación del deudor eso si muy bien firmadas.
Recuerda usted estos problemas:
Problema= Morosidad Rusa, Solución= Recorte de tasas.
P= Cambio de siglo, S= Recorte de tasas.
P= Crack del Nasdaq, S= Recorte de tasas
P= Septiembre 11, S= Recorte de tasas.
P= Bancos descapitalizados, S= Recorte de tasas.
etc.…
Parece que no hay creatividad para implementar otras medidas o será que se carece de tal conocimiento y dispendio en las decisiones que es lo único que dice el manual que se debe hacer, seguramente hay un muerto en su actuar y su nombre es Sentido Común.
Hoy tenemos a unos americanos, con todo respeto, con muy malos hábitos ya que ellos consumen mucho mas de lo que producen hablando en términos de balanza comercial y han compensado la diferencia con deuda, y como no, hasta el mas justo peca, dos décadas de dinero fácil y productos financieros innovadores significaron que prácticamente cualquiera podía pedir prestado lo que desearan no lo que necesitaran no se como traducirlo en ingles porque seguramente se ha de escuchar igual la palabra, si deseábamos una casa mas grande, una Preciosa Pantalla de plasma, un auto con el ultimo acabado de Cartier en fin mil ejemplos aquí si el slogan es perfecto todo con el poder de tu firma, olvidando que fuera revolvente. Al final apalancamiento palabra clave de los últimos años, y es interesante analizar lo que menciona Warren Buffett “el apalancamiento es la única manera en la que un tipo listo puede quebrar”.
No es sorprendente que la contabilidad mágica de los americanos debía parar alguna vez, que los consumidores dejaran de usar sus casas como bancos y gastar un dinero que no tenían, a mediano y largo plazo la lección es regresar al básico, el ahorro, la inversión y el presupuesto familiar para poder adquirir el apalancamiento.
La misma industria financiera es probable que se reduzca y ello es una buena noticia ya que esta ha crecido desmedidamente su ADN ha mutado hasta convertirse en un monstruo hambriento de liquidez ya que por ejemplo el S&P el año pasado ha mostrado unas ganancias de las cuales el 30% de ellas fue obtenida por firmas financieras es decir soportadas en el comercio y recordemos que lo que generar plusvalía es la producción. Una de las tres últimas fortalezas del imperio están por desaparecer; su ingeniería Financiera y capacidad de pago por que las otras ni recordarlas por ejemplo:
Que el edificio mas alto del mundo esta en Taipei y próximamente en Dubai, la mayor empresa cotizada en bolsa esta en Beijing, la refinería mas grande del mundo se construye en India, el avión mas grande de pasajeros se fabrica en Europa, el fondo de inversión mas importante del hemisferio esta en Abu Dhabi el más grande de los siete emiratos que integran desde 1971 los Emiratos Árabes Unidos, al sureste del Golfo Pérsico, la industria fílmica mas grande es Bollywood, es el nombre informal para las películas en lengua Hindi realizadas por numerosos estudios fílmicos en la ciudad India de Mumbai. Por ello esta palabra, acuñada en la década de 1970, viene de un juego de palabras entre Bombay (el antiguo nombre de Mumbai) y Hollywood. La rueda de la fortuna mas grande esta en Singapur, el casino en valor de ingresos esta en Macao, solo dos de las 10 personas mas ricas del mundo son Estadounidenses, en fin hace algunos años Estados Unidos hubiera encabezado estos ejemplos sin ningún problema es mas los ganadores de juegos olímpicos ahora no fueron ellos.
Como será la competencia a partir de este momento en donde un Smith, o Taylor tenga que competir con sus propias fortalezas contra un Pérez, Sánchez, Lee, Zimmerman, Kanji o cualquier otro en la arena global ya que no tendrá la coraza de ser un ciudadano de los EUA cuando este no había estado acostumbrado a hacerlo.
Algunos de nosotros nos hemos preguntado como seria haber vivido un evento épico que uno lee en los libros, pues helo aquí eres parte de esta historia sufriendo uno de los mayores pánicos financieros de todos los tiempos dado que aun no se conocen con exactitud sus consecuencias en la economía, sociedad y familia a nivel global.
La buena noticia es que podremos salir porque el joven esta inmerso y el no esta dispuesto a tener un mundo así, llegara a los gobiernos y actuando con ética fortalecido en sus valores y creencias nos llevaran a puerto seguro la cordura.
miércoles, 22 de octubre de 2008
martes, 14 de octubre de 2008
El video oficial de Misión: Educación Financiera
Abajo podrás ver el video oficial de Misión: Educación Financiera, que se presentó el día seis de octubre a Luis Pazos (Presidente de Condusef), Loreto García Muriel (Directora de Educación Financiera Banamex) y Salvador Escobedo (Coordinador Nacional del Programa Oportunidades).
viernes, 10 de octubre de 2008
Reseña del día AMERI-UP
/Día AMERI - UP….
Gerardo Aparicio Yacotu.
Escuela de Ciencias Económicas y Empresariales
Universidad Panamericana.
El pasado 26 de septiembre se celebró por primera ocasión un evento conjunto con la AMERI (Asociación Mexicana de Relación con Inversionistas) y la UP.
Después de una idea, buenas intenciones y varias reuniones de trabajo entre los directivos de la Carrera de Administración y Finanzas y los directivos de la AMERI se logró concretar la participación en sesiones presenciales de varios IRO’s (Investors Relations Officers) de empresas reconocidas en su ramo.
El programa fue:
12:00 a 12:30 Ceremonia de Inauguración
Mto.Francisco Loria. Secretario Académico de la ECEE
MBA. Eulalio González Anta Director de la Carrera de Administración y Finanzas
Mto.Gabriel Pérez del Peral Director de la Carrera de Economía.
C.P. Martha Velasco, Directora General, AMERI
MAE. Bruno Rangel Knoderer, Vicepresidente de Capacitación y Promoción de AMERI – Director de RI, Grupo Salinas
12:30 a 13:00 Conferencia:
“El Sistema Financiero y las Instituciones que lo componen- El papel del RI”
Lic. Rebeca González / Relación con Inversionistas / PEMEX
13:00 a 13:30 Conferencia:
“Estrategias del RI para incrementar la comunicación con los mercados”
MAE. Bruno Rangel / Director de Relación con Inversionistas / Grupo Salinas
13:30 a 14:00 Conferencia:
“Como transmitir la visión estratégica a mediano y largo plazo de su empresa.”
Dr. José Luis González Rubio / Director de Relación con Inversionistas / CMR
16:00 a 16:30 Conferencia:
“El correcto cumplimiento de las prácticas Corporativas de las emisoras en el mercado”
Lic. David Suárez / Director de Relación con Inversionistas /Grupo Banorte
16:30 a 17:00 Conferencia:
“La función del RI en el manejo de Crisis”.
Lic. Patricio Diez de Bonilla / Director de Relación con Inversionistas / Banco Compartamos
17:00 a 17:30 Conferencia:
"La comunicación entre el RI y los Inversionistas"
Lic. Luisa Salgado / Director de Relación con Inversionistas / Qualitas
17:30 a 18:00 Panel: (Banorte, Qualitas, Banco Compartamos)
“Responsabilidades de un RI - Interacción con el CFO y el CEO”.
18:00 a 18:30 Sesión One on One:
“El rol del Analista con el mercado- Sesión One on One”.
Juan Carlos Mateos / CFA, Director de análisis Bursátil / HSBC
Gabriel González Reinking / Analista Senior / HSBC
Además se tuvo una feria de instituciones durante el día, en la cual participaron las empresas presentes en las conferencias. Difundieron información relevante de las mismas a los alumnos, así como souvenirs propios de cada una.
Se tuvo una participación promedio de 150 alumnos en las distintas conferencias. Quienes tuvieron la oportunidad de escuchar diversos puntos de vista sobre las causas, impactos y acciones a tomar sobre la crisis financiera mundial.
El evento de cierre fue muy ilustrativo, dado que los directores de las empresas se prestaron para representar una sesión ONE & ONE, cuya actividad en la vida real es a puerta cerrada. Esto fue una manera de motivar a los jóvenes para que se interese e involucren en un área de excelente desarrollo profesional, como lo es el puesto de IRO (Investor Relation Officer).
Gerardo Aparicio Yacotu.
Escuela de Ciencias Económicas y Empresariales
Universidad Panamericana.
El pasado 26 de septiembre se celebró por primera ocasión un evento conjunto con la AMERI (Asociación Mexicana de Relación con Inversionistas) y la UP.
Después de una idea, buenas intenciones y varias reuniones de trabajo entre los directivos de la Carrera de Administración y Finanzas y los directivos de la AMERI se logró concretar la participación en sesiones presenciales de varios IRO’s (Investors Relations Officers) de empresas reconocidas en su ramo.
El programa fue:
12:00 a 12:30 Ceremonia de Inauguración
Mto.Francisco Loria. Secretario Académico de la ECEE
MBA. Eulalio González Anta Director de la Carrera de Administración y Finanzas
Mto.Gabriel Pérez del Peral Director de la Carrera de Economía.
C.P. Martha Velasco, Directora General, AMERI
MAE. Bruno Rangel Knoderer, Vicepresidente de Capacitación y Promoción de AMERI – Director de RI, Grupo Salinas
12:30 a 13:00 Conferencia:
“El Sistema Financiero y las Instituciones que lo componen- El papel del RI”
Lic. Rebeca González / Relación con Inversionistas / PEMEX
13:00 a 13:30 Conferencia:
“Estrategias del RI para incrementar la comunicación con los mercados”
MAE. Bruno Rangel / Director de Relación con Inversionistas / Grupo Salinas
13:30 a 14:00 Conferencia:
“Como transmitir la visión estratégica a mediano y largo plazo de su empresa.”
Dr. José Luis González Rubio / Director de Relación con Inversionistas / CMR
16:00 a 16:30 Conferencia:
“El correcto cumplimiento de las prácticas Corporativas de las emisoras en el mercado”
Lic. David Suárez / Director de Relación con Inversionistas /Grupo Banorte
16:30 a 17:00 Conferencia:
“La función del RI en el manejo de Crisis”.
Lic. Patricio Diez de Bonilla / Director de Relación con Inversionistas / Banco Compartamos
17:00 a 17:30 Conferencia:
"La comunicación entre el RI y los Inversionistas"
Lic. Luisa Salgado / Director de Relación con Inversionistas / Qualitas
17:30 a 18:00 Panel: (Banorte, Qualitas, Banco Compartamos)
“Responsabilidades de un RI - Interacción con el CFO y el CEO”.
18:00 a 18:30 Sesión One on One:
“El rol del Analista con el mercado- Sesión One on One”.
Juan Carlos Mateos / CFA, Director de análisis Bursátil / HSBC
Gabriel González Reinking / Analista Senior / HSBC
Además se tuvo una feria de instituciones durante el día, en la cual participaron las empresas presentes en las conferencias. Difundieron información relevante de las mismas a los alumnos, así como souvenirs propios de cada una.
Se tuvo una participación promedio de 150 alumnos en las distintas conferencias. Quienes tuvieron la oportunidad de escuchar diversos puntos de vista sobre las causas, impactos y acciones a tomar sobre la crisis financiera mundial.
El evento de cierre fue muy ilustrativo, dado que los directores de las empresas se prestaron para representar una sesión ONE & ONE, cuya actividad en la vida real es a puerta cerrada. Esto fue una manera de motivar a los jóvenes para que se interese e involucren en un área de excelente desarrollo profesional, como lo es el puesto de IRO (Investor Relation Officer).
martes, 7 de octubre de 2008
Gerardo habla del papel de la UP en la SNEF en la revista 'Proteja su Dinero'
Para la Universidad Panamericana, poder participar con la Condusef como coordinadores temáticos del día dedicado al presupuesto familiar (6 de octubre) en el marco de la Semana Nacional de Educación Financiera (SNEF), es un verdadero orgullo que asumimos con un gran compromiso, portando el mensaje al mayor número de personas posible. Sin embargo, para la carrera de administración y fi nanzas de la UP, liderada por el MBA Eulalio González Anta, la oportunidad que entraña la participación en la SNEF nos hizo refl exionar sobre nuestras fortalezas para poder salir adelante no sólo en los objetivos asignados, sino para cumplir sobradamente con todos los participantes y asumir el reto de generar un impacto social positivo.
Para mejorar la situación financiera, de cualquier índole, lo primero es “poner un granito de arena”. Un ejemplo de esto es: si yo tengo acceso a una educación fi nanciera, debo transmitirla a las personas que tengo a mi alrededor; también lo es organizar grupos de personas para llevar capacitación a pueblos de México donde hay personas que desgraciadamente no tienen acceso a una educación fi nanciera, lo mismo que hacer pláticas y talleres con el mismo objetivo. No debemos esperar que el gobierno lo haga todo: México necesita ciudadanos proactivos que tomen en sus manos labores importantes como la de difundir la cultura fi nanciera, que hagan un
cambio positivo en la sociedad.
Las acciones que menciono como ejemplos son tan sencillas que cualquier persona podría llevarlas a cabo; se trata de soluciones que están en uno mismo. Nosotros somos el cambio, siempre y cuando lo queramos.
En la actualidad es necesario, además de enseñar los conceptos económicos o financieros para elevar la cultura, que enseñemos con un criterio no solamente técnico sino enfocado a llevar a la gente a emprender y a convertirse en células de producción, a ahorrar y pensar a futuro y, sobre todo, a lograr un sano manejo de sus finanzas personales.
Es claro que el problema se debe solucionar con énfasis en la población joven y desde los niveles más pobres; son estos grupos a los que hay que instruir para con ello elevar el nivel socioeconómico de nuestro país.
Por lo tanto, no sólo hacemos nuestra la misión de la SNEF, sino que sabemos que tenemos el mejor motor posible: los jóvenes que conforman nuestra comunidad; ello es tan motivante que nos ha llevado a identificar lazos grandes y fuertes para salir adelante, todos juntos, con la intención de generar en los actuales y futuros empresarios una cultura que alcance a todos
los niveles de la organización y a cualquier región. Es muy grato decir que estamos en constante crecimiento en este sentido.
Las acciones para la SNEF por parte de la UP contemplan no sólo la realización de foros con el tema de presupuesto familiar en los tres diferentes campus de la universidad —ciudad de México, Guadalajara y Aguascalientes— sino que en el campus México, antes del evento ancla que se realizará, llevaremos a cabo una feria de instituciones, incialmente con las que integran
la comisión de trabajo: Banamex, Banco de México, Coparmex y la Condusef, a las que se siguen sumando otras, como el Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB), lo mismo que algunas empresas, por mediación de sus áreas de responsabilidad social, de nuevo haciendo hincapié
en la importancia de contribuir, así sea con un granito de arena.
Los jóvenes realizarán un debate sobre el tema de cultura fi nanciera por la mañana, en el campus México, y más tarde, en el evento ancla, los invitados –pertencientes al medio politico, financiero y social– pondrán de manifiesto la importancia tanto del día como de toda la semana.
Tendremos además, por otra parte, enlaces en vivo con un noticiario de radio para escuchar
los primeros resultados de la Semana en Imágenes que nuestros alumnos, replicando el taller Saber Cuenta de Banamex, llevarán a 23 ciudades en el interior de la República.
Al extender nuestros lazos con 105 colegios, entre las que se encuentran
primarias, secundarias y preparatorias dentro de la zona metropolitana y fuera de ella, estamos
seguros de alcanzar a un número aproximado de 12 mil personas, entre las cuales también
se encuentra el auditorio de restaurantes Toks, una empresa cuya área de responsabilidad social es digna de reconocer; en este recinto se reunirán 200 personas de diferentes niveles jerárquicos para hablar del tema del presupuesto familiar. Se debe destacar que no sólo sus empleados estarán enterados, sino también sus clientes, puesto que ese día se tiene contemplado entregar materiales para seguir cultivando su acervo cultural en materia de fi nanzas personales.
La semana, para nosotros, no termina ahí, pues queremos seguir impulsando estos esfuerzos con todos los participantes, a quienes ofreceremos talleres y cursos cortos de temas de educación financiera.
Para mejorar la situación financiera, de cualquier índole, lo primero es “poner un granito de arena”. Un ejemplo de esto es: si yo tengo acceso a una educación fi nanciera, debo transmitirla a las personas que tengo a mi alrededor; también lo es organizar grupos de personas para llevar capacitación a pueblos de México donde hay personas que desgraciadamente no tienen acceso a una educación fi nanciera, lo mismo que hacer pláticas y talleres con el mismo objetivo. No debemos esperar que el gobierno lo haga todo: México necesita ciudadanos proactivos que tomen en sus manos labores importantes como la de difundir la cultura fi nanciera, que hagan un
cambio positivo en la sociedad.
Las acciones que menciono como ejemplos son tan sencillas que cualquier persona podría llevarlas a cabo; se trata de soluciones que están en uno mismo. Nosotros somos el cambio, siempre y cuando lo queramos.
En la actualidad es necesario, además de enseñar los conceptos económicos o financieros para elevar la cultura, que enseñemos con un criterio no solamente técnico sino enfocado a llevar a la gente a emprender y a convertirse en células de producción, a ahorrar y pensar a futuro y, sobre todo, a lograr un sano manejo de sus finanzas personales.
Es claro que el problema se debe solucionar con énfasis en la población joven y desde los niveles más pobres; son estos grupos a los que hay que instruir para con ello elevar el nivel socioeconómico de nuestro país.
Por lo tanto, no sólo hacemos nuestra la misión de la SNEF, sino que sabemos que tenemos el mejor motor posible: los jóvenes que conforman nuestra comunidad; ello es tan motivante que nos ha llevado a identificar lazos grandes y fuertes para salir adelante, todos juntos, con la intención de generar en los actuales y futuros empresarios una cultura que alcance a todos
los niveles de la organización y a cualquier región. Es muy grato decir que estamos en constante crecimiento en este sentido.
Las acciones para la SNEF por parte de la UP contemplan no sólo la realización de foros con el tema de presupuesto familiar en los tres diferentes campus de la universidad —ciudad de México, Guadalajara y Aguascalientes— sino que en el campus México, antes del evento ancla que se realizará, llevaremos a cabo una feria de instituciones, incialmente con las que integran
la comisión de trabajo: Banamex, Banco de México, Coparmex y la Condusef, a las que se siguen sumando otras, como el Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB), lo mismo que algunas empresas, por mediación de sus áreas de responsabilidad social, de nuevo haciendo hincapié
en la importancia de contribuir, así sea con un granito de arena.
Los jóvenes realizarán un debate sobre el tema de cultura fi nanciera por la mañana, en el campus México, y más tarde, en el evento ancla, los invitados –pertencientes al medio politico, financiero y social– pondrán de manifiesto la importancia tanto del día como de toda la semana.
Tendremos además, por otra parte, enlaces en vivo con un noticiario de radio para escuchar
los primeros resultados de la Semana en Imágenes que nuestros alumnos, replicando el taller Saber Cuenta de Banamex, llevarán a 23 ciudades en el interior de la República.
Al extender nuestros lazos con 105 colegios, entre las que se encuentran
primarias, secundarias y preparatorias dentro de la zona metropolitana y fuera de ella, estamos
seguros de alcanzar a un número aproximado de 12 mil personas, entre las cuales también
se encuentra el auditorio de restaurantes Toks, una empresa cuya área de responsabilidad social es digna de reconocer; en este recinto se reunirán 200 personas de diferentes niveles jerárquicos para hablar del tema del presupuesto familiar. Se debe destacar que no sólo sus empleados estarán enterados, sino también sus clientes, puesto que ese día se tiene contemplado entregar materiales para seguir cultivando su acervo cultural en materia de fi nanzas personales.
La semana, para nosotros, no termina ahí, pues queremos seguir impulsando estos esfuerzos con todos los participantes, a quienes ofreceremos talleres y cursos cortos de temas de educación financiera.
Gerardo comenta la SNEF en Excelsior
Pizarrón empresarial
Gerardo Aparicio Yacotu
SNEF
De acuerdo con la encuesta de cultura financiera Banamex-UNAM, en marzo de este año se arrojan algunos cifras:
Sólo 11% de los mexicanos ahorra de manera sistemática. El 35% guarda algún flujo extra. Casi nadie lo invierte. El 53% no tiene una cuenta de ahorro, ya que dice que no le alcanza. Sin embargo, 70% de quienes participan en tandas dice que es la única manera de ahorrar. 56% no ha pedido dinero prestado y del 44% restante, 13% lo hace con amigos o parientes.
El 80% prefiere manejar su dinero sólo en efectivo. Sólo 18.5% lleva un registro de dinero que recibe periodicamente.
El 69% no se informa sobre productos y servicios financieros. Los instrumentos financieros están en un lejano sexto lugar para ser considerados instrumentos de inversión.
Al pedir préstamos, 75% considera la opción informal como primera, 81% no usa tarjetas de crédito pero de ese 19%, 41% dice que las tarjetas de crédito son para comprar cuando no hay dinero. Seguramente podríamos encontrar algunos datos más reveladores del nivel de cultura financiera que hoy en día son mucho más preocupantes dado la crisis a escala internacional que los mercados financieros están resintiendo y donde no se ve un pronto regreso a una situación creciente de bienestar.
El presidente actual del senado, a recomendación del propio secretario de Hacienda y cuyo coordinador general es la Condusef, se comenzara a partir de este año una Semana Nacional de Educación Financiera (SNEF), con el fin de poder llegar a la mayor cantidad de personas de todos los niveles socioeconomicos que requieran de aprender, o recordar sobre los temas básicos financieros como son: presupuesto familiar, ahorro, inversión, crédito y seguros.
Es por ello que cada uno de los días comprendidos en la semana del 6 al 10 de octubre, en diferentes puntos, se tratara de sembrar aun más de todo lo que organismos financieros ya han hecho hasta este momento para tratar de garantizar una concientización de lo que es mantener un sistema sano, y recordar por lo que están pasando los estadunidenses en este momento, cuyo problema también se genera por una falta de muchas cosas, pero una de ellas es la de la educación financiera.
Es claro que el problema se debe solucionar desde los niveles más pobres, aquellos a los cuales hay que instruir. Los esfuerzos no deberán terminar el último día de la semana, ya que debemos seguir impulsando estos esfuerzos con todas las personas a nuestro alrededor y por qué no pensar en un desarrollo en el futuro más viable.
* Universidad Panamericana. Campus México.
Gerardo Aparicio Yacotu
SNEF
De acuerdo con la encuesta de cultura financiera Banamex-UNAM, en marzo de este año se arrojan algunos cifras:
Sólo 11% de los mexicanos ahorra de manera sistemática. El 35% guarda algún flujo extra. Casi nadie lo invierte. El 53% no tiene una cuenta de ahorro, ya que dice que no le alcanza. Sin embargo, 70% de quienes participan en tandas dice que es la única manera de ahorrar. 56% no ha pedido dinero prestado y del 44% restante, 13% lo hace con amigos o parientes.
El 80% prefiere manejar su dinero sólo en efectivo. Sólo 18.5% lleva un registro de dinero que recibe periodicamente.
El 69% no se informa sobre productos y servicios financieros. Los instrumentos financieros están en un lejano sexto lugar para ser considerados instrumentos de inversión.
Al pedir préstamos, 75% considera la opción informal como primera, 81% no usa tarjetas de crédito pero de ese 19%, 41% dice que las tarjetas de crédito son para comprar cuando no hay dinero. Seguramente podríamos encontrar algunos datos más reveladores del nivel de cultura financiera que hoy en día son mucho más preocupantes dado la crisis a escala internacional que los mercados financieros están resintiendo y donde no se ve un pronto regreso a una situación creciente de bienestar.
El presidente actual del senado, a recomendación del propio secretario de Hacienda y cuyo coordinador general es la Condusef, se comenzara a partir de este año una Semana Nacional de Educación Financiera (SNEF), con el fin de poder llegar a la mayor cantidad de personas de todos los niveles socioeconomicos que requieran de aprender, o recordar sobre los temas básicos financieros como son: presupuesto familiar, ahorro, inversión, crédito y seguros.
Es por ello que cada uno de los días comprendidos en la semana del 6 al 10 de octubre, en diferentes puntos, se tratara de sembrar aun más de todo lo que organismos financieros ya han hecho hasta este momento para tratar de garantizar una concientización de lo que es mantener un sistema sano, y recordar por lo que están pasando los estadunidenses en este momento, cuyo problema también se genera por una falta de muchas cosas, pero una de ellas es la de la educación financiera.
Es claro que el problema se debe solucionar desde los niveles más pobres, aquellos a los cuales hay que instruir. Los esfuerzos no deberán terminar el último día de la semana, ya que debemos seguir impulsando estos esfuerzos con todas las personas a nuestro alrededor y por qué no pensar en un desarrollo en el futuro más viable.
* Universidad Panamericana. Campus México.
miércoles, 24 de septiembre de 2008
¡SNEF ya está en el portal de CONDUSEF!
En el portal de CONDUSEF ya está disponible toda la información sobre la Semana Nacional de Educación Financiera (SNEF).
Entra a http://www.condusef.gob.mx/SNEF/index.html para conocer los detalles de los cuales ya te hablamos al promover la semana.
Además, observa el chart de arriba para ver a los grandes coordinadores de la semana.
¡La SNEF está muy cerca!
martes, 9 de septiembre de 2008
Bases de Misión: Educación Financiera
Ya puedes encontrar las bases de Misión: Educación Financiera en la página de la UP:
http://www.up.edu.mx/Default.aspx?doc=14715
Recuerda que tus ensayos son necesarios antes del próximo domingo.
¡Gracias por tu apoyo!
http://www.up.edu.mx/Default.aspx?doc=14715
Recuerda que tus ensayos son necesarios antes del próximo domingo.
¡Gracias por tu apoyo!
lunes, 8 de septiembre de 2008
A partir de hoy y todos los lunes, Nueva Sección!
A partir de hoy y todos los lunes tendremos en este espacio una nueva sección, que llamaremos 'La Columna de Gerardo'
Como tal vez sepas, Gerardo publica todos los lunes una columna de Pizarrón Bursátil en el Excélsior, que reproduciremos aquí sin falta.
La de esta semana se intitula: 'Pronto el Capítulo Final'
Pronto el Capitulo final…
Gerardo Aparicio Yacotu.
Escuela de Ciencias Económicas y Empresariales.
Universidad Panamericana.
Gerardo Aparicio Yacotu.
Escuela de Ciencias Económicas y Empresariales.
Universidad Panamericana.
Existe un evento históricamente importante y positivo para las Bolsas de valores a nivel mundial, como lo han sido las ultimas 5 elecciones presidenciales de EUA, a un par de meses de llevarse a cabo las elecciones a Presidente de los Estados Unidos de 2008 que tendrán lugar el próximo 4 de noviembre, de los dos candidatos ya en la contienda John Mc Cain y Barack Obama uno de ellos que reciba una mayoría de votos (al menos 270) por parte del Colegio Electoral será el 44º Presidente de los Estados Unidos
Tal y como ocurrió en las elecciones presidenciales de 2004, la asignación de los votos electorales a cada estado se basará parcialmente en el censo de Estados Unidos correspondiente al año 2000. El presidente y vicepresidente electos tomarán posesión de los cargos el martes 20 de enero de 2009.
El Standard and Poors observo una correlación del 80% en las cuatro elecciones anteriores provocando que el mercado subiera en su indicador, sin ser una garantía, de todas maneras puede percibirse un escenario positivo para los inversionistas en México dado el grado imitativo de ambas bolsas.
Sin embargo la lista de los fracasos de Bush, puede provocar que su partido se vea un poco en desventaja con el candidato Pro-mercados que representa Mc Cain, dicha lista es larga y conocida y que puede ser uno de los principales causantes de la perdida de liderazgo de nuestro vecino del norte en el orbe internacional, por ello los bajos índices de aprobación publica que tiene el presidente actual, porque seguramente dejara a su sucesor sea de su partido o no, Nuevos déficits federales gigantescos, un problema político y bélico en Irak, agencias federales vaciadas por el favoritismo y nombramientos ideológicos y es por ello que la moneda esta en el aire y no seria sorprendente un triunfo demócrata, ahora que están cerrando filas a favor de su candidato.
En cada evento de realce mundial Obama sale a expresar como gobernaría, por ejemplo cuando Rusia ataco Georgia, la reacción inmediata del candidato fue llamar a la cordura y las buenas intenciones instando a ambas partes a mostrar moderación y pasar a conversaciones directas. Mientras Mc Cain externaba que “Rusia debía de cesar inmediata e incondicionalmente sus operaciones militares y retirar sus fuerzas del territorio soberano georgiano”, recomendación o amenaza, con este ejemplo podemos ver que viene un crecimiento en los mercados, sea por el carisma de uno o el apoyo belico que tendría el otro, al final las bolsas responderán igual de positivas.
viernes, 5 de septiembre de 2008
¿Quieres participar en la Misión: Educación Financiera?
¿Estás dispuesto a aceptarla?
El próximo lunes 6 de octubre, algunos de los alumnos más destacados de la Escuela de Ciencias Económicas y Empresariales (ECEE) de la Universidad Panamericana aceptarán una misión: la misión de acudir en el marco de la Semana Nacional por la Educación Financiera (SNEF) a distintos puntos de la ciudad y del país a impartir el Taller ‘Saber Cuenta’ de Educación Financiera Banamex.
La UP ha sido nombrada Coordinadora Nacional del primer día de la SNEF, por lo cual organizará este día lunes 6 de octubre diversas actividades no sólo para la comunidad educativa, sino para muchos mexicanos con un solo objetivo: crear valor enseñando a cuidar el patrimonio.
Los alumnos seleccionados recibirán un diploma expedido por la Universidad, por el Banco de México y por Banamex, así como cinco créditos culturales. Además, quienes sean seleccionados para impartir el taller en las ciudades de Campeche, León, Acapulco, Pachuca, Monterrey, Oaxaca, Puebla, Cancún, Villahermosa, Veracruz, Mérida, Zacatecas, Toluca, Querétaro, Tlaxcala, Cuernavaca, u Orizaba viajarán el lunes 6 de octubre con los gastos pagados.
¿Quieres ser parte de este reto?
Envía un ensayo de 300 palabras a gaparici@up.edu.mx y a joaquin.garza@up.edu.mx contestando tu opinión sobre el estado de la cultura financiera en México y tus medidas concretas para mejorarla.
Si quieres de entrada acudir a tu preparatoria de origen a dar el taller, escríbelo en el mail.
Si quieres concursar para impartir el taller en alguna de las ciudades entonces tu ensayo deberá estar entre los diecisiete mejores de acuerdo a un comité valuador. Posteriormente se realizará una entrevista para asignar las ciudades.
Todas las posiciones de instructor, no importa donde sean, otorgan los créditos y el diploma.
Los alumnos seleccionados deberán acudir a capacitación el 1° de Octubre en la UP en dos horarios: de 12 a 2 o de 4 a 6.
Cualquier duda, escríbenos a los correos antes mencionados.
¡Contamos con tu apoyo!
martes, 26 de agosto de 2008
Volviendo al Tema de Educación Financiera...
Muchas gracias a todos por contribuciones en la discusión del tema de la Educación Financiera en México. Leí por ahí algunos comentarios y propuestas interesantes, como el que decía que en México el mayor nivel de educación financiera al que mucha gente llega es el de la tanda, el cual, me parece, no es muy financiero que digamos. Como parte de la reflexión, además de las tandas es impresionante cómo la mayoría de la gente cae en temporadas de iliquidez (navidad, vacaciones, inicio de cursos) donde agota por completo todo lo que tenía debajo del colchón y con toda alegría financia ese déficit poniendo sus activos en casas de empeño. Imaginemos si una empresa se atreviera a hacer eso.
Y me parece que la cosa sigue: la gente cree que las tarjetas de crédito son un medio barato para obtener dinero (y quien cree que no hay otro medio de financiamiento al consumo que no sea éste); la gente cree que el dinero que pone en el banco ya no es suyo; la gente cree que el gobierno debería ordenar a los bancos que bajara sus comisiones así como así, la gente cree que el colchón y el agiotista son la única manera de manejar su capital de trabajo y un largo etcétera.
La Educación Financiera es un tema ajeno a las discusiones políticas, probablemente porque no genera polémica y no paga dividendos en votos. Alguno que otro pelmazo podrá oponerse a la educación financiera con el bostezante argumento de que al promoverla se fomentan las ilícitas ganancias de los grandes bancos; pero en general, si de discusiones educativas se trata, ésta está completamente fuera de los titulares que ocupan la prensa nacional, y no se diga la de medios electrónicos. Con todo, hay una chispa que está a punto de prenderse, y les prometo que FinanzasUP tendrá mucho que ver en el asunto.
Espero dejarlos picados con el cartel que posteé el día de ayer, y les prometo que hay mucho que sacar de este tema, y todavía demasiado por aportar.
Esperen más noticias…
Y me parece que la cosa sigue: la gente cree que las tarjetas de crédito son un medio barato para obtener dinero (y quien cree que no hay otro medio de financiamiento al consumo que no sea éste); la gente cree que el dinero que pone en el banco ya no es suyo; la gente cree que el gobierno debería ordenar a los bancos que bajara sus comisiones así como así, la gente cree que el colchón y el agiotista son la única manera de manejar su capital de trabajo y un largo etcétera.
La Educación Financiera es un tema ajeno a las discusiones políticas, probablemente porque no genera polémica y no paga dividendos en votos. Alguno que otro pelmazo podrá oponerse a la educación financiera con el bostezante argumento de que al promoverla se fomentan las ilícitas ganancias de los grandes bancos; pero en general, si de discusiones educativas se trata, ésta está completamente fuera de los titulares que ocupan la prensa nacional, y no se diga la de medios electrónicos. Con todo, hay una chispa que está a punto de prenderse, y les prometo que FinanzasUP tendrá mucho que ver en el asunto.
Espero dejarlos picados con el cartel que posteé el día de ayer, y les prometo que hay mucho que sacar de este tema, y todavía demasiado por aportar.
Esperen más noticias…
lunes, 25 de agosto de 2008
La Reforma Energética (continúa)
A continuación una colaboración del Maestro René Guigui, profesor investigador de tiempo completo, sobre el Tema de la Reforma Energética.
Proyecto de Expansión de las actividades de Pemex, bajo la Perspectiva de la Reforma Energética.
I. ANTECEDENTES
El desarrollo y sostenimiento de la Industria Petrolera, ha sido financiado fundamentalmente a través del presupuesto de la nación. Esto tiene una repercusión natural en el hecho de que el país distraiga recursos, o se vea en ciertas dificultades para contar con medios financieros para apoyar otro tipo de actividades que impulsen el crecimiento de la economía mexicana, así como el pago de la deuda.
II. PROBLEMA
La compañía Petróleos Mexicanos (Pemex), empresa fundamental en el desarrollo económico del país, entre oras cosas, por su contribución a la Balanza de Pagos, vía exportaciones de petróleo, depende en muchos actos de su administración esencialmente del gobierno, sobre todo para la tramitación del financiamiento y ello en un momento dado podría frenar o impedir un mejor desarrollo de la empresa.
Es por ello que el Gobierno Federal ha propuesto lo siguiente:
PROPUESTA
Iniciativa de Ley Orgánica de Petróleos Mexicanos que substituirá a la vigente, con la cual se busca garantizar que, frente a las nuevas realidades tecnológicas, económicas y ambientales, Pemex pueda incrementar substancialmente sus niveles de producción de petróleo, gas, derivados y refinados, así como participar en la exploración de nuevas reservas que garanticen el futuro de la paraestatal y los recursos energéticos en beneficio de las generaciones futuras de mexicanos.
Es importante destacar que dicha propuesta, descansa básicamente en permitir la inversión extranjera directa, lo cual se puede interpretar como la privatización, si no del todo, de una parte de la compañía. Sin embargo, esto tendría cierto beneficio desde el punto de vista de que Pemex se desprenda de la fuerte dependencia del Gobierno para el desarrollo de sus actividades y así estar en condiciones óptimas de poder participar en actividades tales como, la exploración de aguas profundas, perforación, petroquímica y distribución de energéticos, todo ello de manera eficiente, coordinada y de calidad de nivel mundial.
III. ANALOGIA
Si se relaciona el marco de referencia presentado anteriormente, con la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión, se pudiera establecer la siguiente analogía:
1. QUE ES UN PROYECTO
Unidad de acción que busca una solución inteligente al planteamiento de un problema tendiente a resolver una necesidad humana.
2. QUE ES UN PROYECTO DE INVERSION
Plan que al asignarle un determinado monto de capital e insumos de varios tipos, podrá producir un bien o servicio útil al ser humano y a la sociedad en general.
Desde esta perspectiva, es un hecho que la propuesta ofrece una solución inteligente al planteamiento de un problema, para resolver una necesidad y habrá que asignarle capital y en este puno crucial es donde se genera la Inversión Extranjera Directa, entre oras alternativas de financiamiento, como es la emisión y colocación de deuda, tanto en mercados extranjeros, como en el nacional.
3. LA FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION
La metodología para la evaluación de proyectos se lleva a través del desarrollo de las siguientes faces, sin embargo la analogía la llevaré a cabo exclusivamente por medio de las dos primeras, quedando las demás fuera del alcance del presente ensayo.
· Identificación del proyecto
· Perfil
· Estudio de Mercado
· Estudio técnico
· Estudio Económico Financiero
· Análisis de Riesgo
· Implementación
La identificación del proyecto de inversión se podría establecer de la siguiente manera:
“Expansión de las actividades de Pemex, para la exploración de aguas profundas, perforación, producción petroquímica y distribución de energéticos; utilizando para ello como alternativa fundamental de financiamiento: la Inversión Extranjera Directa (privatización); la emisión de deuda, a través de la colocación de título en mercados financieros internacionales, y la colocación de Bonos Ciudadanos con inversionistas mexicanos”.
El Perfil debe hacer referencia a la justificación, necesidades a resolver, objetivo, inversión y financiamiento. En este sentido tenemos lo siguiente:
Justificación:
· La propuesta busca dotar a Pemex de mayor autonomía de gestión, ampliar la transparencia en su administración y la rendición de cuentas a los ciudadanos, aprovechar mejor los recursos tecnológicos disponibles, multiplicar su capacidad de operación y, al propio tiempo, garantizar que el petróleo que existe en la totalidad del territorio nacional continúe siendo propiedad exclusiva de los mexicanos y una fuente de ingresos duradera para esta y futuras generaciones.
Necesidades a Resolver:
· Consolidar a Petróleos Mexicanos, como una institución con posibilidades reales de mayor crecimiento y de competir con empresas similares en el entorno global, así como darle mayor control sobre su destino como pilar de la nación.
Objetivo:
El objetivo esta centrado al fortalecimiento de la empresa, sin embargo el Ejecutivo Federal ha planteado los siguientes:
· Fortalecer el régimen de gobierno corporativo en la paraestatal
· Regular sus esquemas de operación y ampliar las posibilidades y alcances de su actuación, para hacerla más eficiente, y
· Reforzar y diversificar los mecanismos de control y supervisión.
Financiamiento del Proyecto:
· Inversión Extranjera Directa
· Emisión de Deuda en Mercados Internacionales
· Emisión y colocación de Bonos Ciudadanos
Inversión del Proyecto:
Dependerá del resultado de la Valuación de la Empresa.
4. EVALUACION ECONOMICA DEL PROYECTO
La evaluación de proyectos de inversión, se puede dividir desde los puntos de vista económico y financiero, en donde se busca establecer o determinar ciertos indicadores que descansan, en términos generales, en los siguientes puntos:
· Conocer el beneficio económico social
· Determinar su optimización
· Asegurar resolver una necesidad humana
· Garantizar cierta rentabilidad y valor, con el objeto de lograr la maximización de la riqueza
· Establecer la sensibilidad del proyecto y determinar su riesgo
BENEFICIOS ECONOMICOS DEL PROYECTO:
Ø Incremento en la producción y en los flujos de efectivo de Pemex.
Ø Beneficio en la Balanza de Pagos, concretamente en la cuenta corriente, al disminuir las importaciones de gas natural, gasolina y otros derivados. Así como el incremento de las exportaciones.
Ø Disminución de costos de producción de otras industrias, con su consecuente beneficio en el consumo (aumento de la demanda de ciertos productos).
Ø Asegurar el futuro y el desarrollo del país.
Ø Creación de un gran número de empleos directos e indirectos.
Ø La facilidad para que Pemex pueda realizar negociaciones y gestiones necesarias, para acudir a mercados financieros internacionales de dinero y capitales y contratar financiamiento sin la autorización de la SHCP.
Ø Poner a disposición los Bonos Ciudadanos, para que puedan ser adquiridos por personas físicas mexicanas, beneficiándose los inversionistas con el desempeño de Pemex, ya que su rendimiento será ligado a la actividad de la empresa.
Ø Pemex tendrá autonomía para disponer del excedente de la generación propia de recursos, derivado de sus flujos de efectivo.
Ø La empresa obtendrá nuevos esquemas de administración y organización y alta eficacia y competitividad a nivel nacional.
Proyecto de Expansión de las actividades de Pemex, bajo la Perspectiva de la Reforma Energética.
I. ANTECEDENTES
El desarrollo y sostenimiento de la Industria Petrolera, ha sido financiado fundamentalmente a través del presupuesto de la nación. Esto tiene una repercusión natural en el hecho de que el país distraiga recursos, o se vea en ciertas dificultades para contar con medios financieros para apoyar otro tipo de actividades que impulsen el crecimiento de la economía mexicana, así como el pago de la deuda.
II. PROBLEMA
La compañía Petróleos Mexicanos (Pemex), empresa fundamental en el desarrollo económico del país, entre oras cosas, por su contribución a la Balanza de Pagos, vía exportaciones de petróleo, depende en muchos actos de su administración esencialmente del gobierno, sobre todo para la tramitación del financiamiento y ello en un momento dado podría frenar o impedir un mejor desarrollo de la empresa.
Es por ello que el Gobierno Federal ha propuesto lo siguiente:
PROPUESTA
Iniciativa de Ley Orgánica de Petróleos Mexicanos que substituirá a la vigente, con la cual se busca garantizar que, frente a las nuevas realidades tecnológicas, económicas y ambientales, Pemex pueda incrementar substancialmente sus niveles de producción de petróleo, gas, derivados y refinados, así como participar en la exploración de nuevas reservas que garanticen el futuro de la paraestatal y los recursos energéticos en beneficio de las generaciones futuras de mexicanos.
Es importante destacar que dicha propuesta, descansa básicamente en permitir la inversión extranjera directa, lo cual se puede interpretar como la privatización, si no del todo, de una parte de la compañía. Sin embargo, esto tendría cierto beneficio desde el punto de vista de que Pemex se desprenda de la fuerte dependencia del Gobierno para el desarrollo de sus actividades y así estar en condiciones óptimas de poder participar en actividades tales como, la exploración de aguas profundas, perforación, petroquímica y distribución de energéticos, todo ello de manera eficiente, coordinada y de calidad de nivel mundial.
III. ANALOGIA
Si se relaciona el marco de referencia presentado anteriormente, con la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión, se pudiera establecer la siguiente analogía:
1. QUE ES UN PROYECTO
Unidad de acción que busca una solución inteligente al planteamiento de un problema tendiente a resolver una necesidad humana.
2. QUE ES UN PROYECTO DE INVERSION
Plan que al asignarle un determinado monto de capital e insumos de varios tipos, podrá producir un bien o servicio útil al ser humano y a la sociedad en general.
Desde esta perspectiva, es un hecho que la propuesta ofrece una solución inteligente al planteamiento de un problema, para resolver una necesidad y habrá que asignarle capital y en este puno crucial es donde se genera la Inversión Extranjera Directa, entre oras alternativas de financiamiento, como es la emisión y colocación de deuda, tanto en mercados extranjeros, como en el nacional.
3. LA FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION
La metodología para la evaluación de proyectos se lleva a través del desarrollo de las siguientes faces, sin embargo la analogía la llevaré a cabo exclusivamente por medio de las dos primeras, quedando las demás fuera del alcance del presente ensayo.
· Identificación del proyecto
· Perfil
· Estudio de Mercado
· Estudio técnico
· Estudio Económico Financiero
· Análisis de Riesgo
· Implementación
La identificación del proyecto de inversión se podría establecer de la siguiente manera:
“Expansión de las actividades de Pemex, para la exploración de aguas profundas, perforación, producción petroquímica y distribución de energéticos; utilizando para ello como alternativa fundamental de financiamiento: la Inversión Extranjera Directa (privatización); la emisión de deuda, a través de la colocación de título en mercados financieros internacionales, y la colocación de Bonos Ciudadanos con inversionistas mexicanos”.
El Perfil debe hacer referencia a la justificación, necesidades a resolver, objetivo, inversión y financiamiento. En este sentido tenemos lo siguiente:
Justificación:
· La propuesta busca dotar a Pemex de mayor autonomía de gestión, ampliar la transparencia en su administración y la rendición de cuentas a los ciudadanos, aprovechar mejor los recursos tecnológicos disponibles, multiplicar su capacidad de operación y, al propio tiempo, garantizar que el petróleo que existe en la totalidad del territorio nacional continúe siendo propiedad exclusiva de los mexicanos y una fuente de ingresos duradera para esta y futuras generaciones.
Necesidades a Resolver:
· Consolidar a Petróleos Mexicanos, como una institución con posibilidades reales de mayor crecimiento y de competir con empresas similares en el entorno global, así como darle mayor control sobre su destino como pilar de la nación.
Objetivo:
El objetivo esta centrado al fortalecimiento de la empresa, sin embargo el Ejecutivo Federal ha planteado los siguientes:
· Fortalecer el régimen de gobierno corporativo en la paraestatal
· Regular sus esquemas de operación y ampliar las posibilidades y alcances de su actuación, para hacerla más eficiente, y
· Reforzar y diversificar los mecanismos de control y supervisión.
Financiamiento del Proyecto:
· Inversión Extranjera Directa
· Emisión de Deuda en Mercados Internacionales
· Emisión y colocación de Bonos Ciudadanos
Inversión del Proyecto:
Dependerá del resultado de la Valuación de la Empresa.
4. EVALUACION ECONOMICA DEL PROYECTO
La evaluación de proyectos de inversión, se puede dividir desde los puntos de vista económico y financiero, en donde se busca establecer o determinar ciertos indicadores que descansan, en términos generales, en los siguientes puntos:
· Conocer el beneficio económico social
· Determinar su optimización
· Asegurar resolver una necesidad humana
· Garantizar cierta rentabilidad y valor, con el objeto de lograr la maximización de la riqueza
· Establecer la sensibilidad del proyecto y determinar su riesgo
BENEFICIOS ECONOMICOS DEL PROYECTO:
Ø Incremento en la producción y en los flujos de efectivo de Pemex.
Ø Beneficio en la Balanza de Pagos, concretamente en la cuenta corriente, al disminuir las importaciones de gas natural, gasolina y otros derivados. Así como el incremento de las exportaciones.
Ø Disminución de costos de producción de otras industrias, con su consecuente beneficio en el consumo (aumento de la demanda de ciertos productos).
Ø Asegurar el futuro y el desarrollo del país.
Ø Creación de un gran número de empleos directos e indirectos.
Ø La facilidad para que Pemex pueda realizar negociaciones y gestiones necesarias, para acudir a mercados financieros internacionales de dinero y capitales y contratar financiamiento sin la autorización de la SHCP.
Ø Poner a disposición los Bonos Ciudadanos, para que puedan ser adquiridos por personas físicas mexicanas, beneficiándose los inversionistas con el desempeño de Pemex, ya que su rendimiento será ligado a la actividad de la empresa.
Ø Pemex tendrá autonomía para disponer del excedente de la generación propia de recursos, derivado de sus flujos de efectivo.
Ø La empresa obtendrá nuevos esquemas de administración y organización y alta eficacia y competitividad a nivel nacional.
miércoles, 20 de agosto de 2008
Tema de Discusión Especial - ¡Danos tu opinión!
¿Qué opinas del estado de la cultura financiera en México y qué medidas concretas propondrías para mejorar este estado?
viernes, 15 de agosto de 2008
La Leyenda del Oso y del Toro
Como muchos han preguntado qué significa el nuevo logo de Finanzas UP que hemos adoptado, propongo un pequeño cuento, de mi autoría, que nos explica más o menos qué quiere decir la pelea entre un oso y un toro. Esta leyenda tiene sus hondas raíces en el lejano reino de K... y cuenta cómo un grupo de animales se pusieron de acuerdo para comerciar, con resultados misteriosos e inquietantes.
Joaquín Garza. 7FA. Presidente del Consejo Estudiantil de Finanzas
“…Cuentan las viejas crónicas de la tribu de los brokers que hace muchísimos años, más que los que K… misma puede recordar; los animales eran tan inteligentes como bruto era el ser humano. Así, solían vivir en paz y en armonía; juntos en un gran continente fusionado, donde todos los climas convivían, así como la mayor variedad de plantas y vegetación.
Pues bien, dicen que en esta tierra de ensueño un día se juntaron todos los grandes animales para comentar una noticia que les había llevado el augurador albatros.
“Escuchen bien” les dijo. “Yo que he volado allende los mares y vivido muchos años con todo tipo de experiencias, debo decirles que he visto animales que ninguno de ustedes conoce”.
Tal revelación provocó una alharaca entre los presentes. Las hienas se rieron. Los hipopótamos bostezaron de aburrimiento y los pavorreales se mofaron de que pudiera haber animales más hermosos que ellos.
“¿Dónde?” preguntaron unos pingüinos.
“Muy lejos de aquí” respondió el albatros. “Viven allá por las montañas de W…”
Los animales se maravillaron y se entusiasmaron con el enorme reto que ello suponía: nuevos seres, a la vez tan parecidos y tan disímbolos.
“Vayamos a verlos” sugirió el cocodrilo con evidente mala intención.
“Propongo emisarios” intercedió el búho, nobilísimo animal que guardaba, recordaba, protegía y hacía cumplir todas las leyes a las que los animales habían acordado someterse mediante un contrato social. “Emisarios que vayan con estos nuevos animales y los conozcan, que aprendan sus costumbres y que comercien con ellos, para que puedan granjearnos nuevos poderes y conocimientos.”
Todos los allí presentes estallaron en una profusa algarabía, que se debilitó y se deshizo en un nuevo mar de gritos cuando hubo que escoger a quién enviar. El cuervo y la urraca se disputaron uno de los lugares, así como la pantera y el leopardo. El mismísimo líder, el león, se puso de pie para designar a dos animales que según él, habrían de ser los mejores para ejecutar tal misión.
“Serás tú, oso” dijo con voz de trueno y señalando a tan malhumorado y frío animal. “Y serás tú, toro” dijo al señalar al animal que representa la furia y el vigor.
Los dos animales obedecieron las palabras proferidas por su rey y señor, pero antes de ponerse en marcha, preguntaron qué habrían de ofrecer como moneda a cambio de los bienes que aquellos nuevos animales les darían.
“Mi moneda será mi valentía” comenzó el león.
“La mía, mi nobleza” dijo una oveja.
“La fidelidad” intercedió el perro.
El oso y el toro prometieron a quienes habían aportado algo, retribuirles una parte proporcional de los beneficios, de acuerdo a lo que cada uno había vertido en ellos. Así, cada uno de los animales entregó su poder a los dos emisarios. Éstos les dieron a cambio un papel que amparaba la inversión hecha.
Después, se pusieron en camino.
Cuando llevaban andando casi la mitad de la larga senda, al toro le entró una curiosidad tan tremenda como jamás se ha visto y como jamás se verá en K.... Esta enorme intriga tenía que ver con el valor de los poderes custodiados en ellos. Llegó un momento en que el toro no fue capaz de continuar andando por la urgencia de aquella duda. Se detuvo de pronto y comenzó a hacerse preguntas.
“¿Será que los poderes que nos han dado valen más de lo que podemos obtener con quienes no conocemos?”
“Desengáñate” le dijo el oso “Valen menos de lo que nos pueden dar esos nuevos animales”.
“Yo creo que valen más”
“Y yo creo que valen menos”
Como ambos seguían insistiendo si los poderes de los demás valían más o menos que los que tendrían los nuevos animales, sintieron cómo desaparecía la simpatía que se solían tener, a pesar de que uno venía del norte, de la tierra del hielo, la frialdad, el riesgo bajo y la alta eficiencia; y que el otro venía del sur, de una tierra de furia, de calor, de apasionamientos, de alto riesgo. Por ello, antes de que pudieran seguir discutiendo, el toro atacó al oso, intentándolo asaetear con uno de sus poderosos cuernos llevados como poderosos arietes que iban siempre hacia arriba. El oso no se quedó atrás y tiró unos zarpazos tan tremendos que hicieron que su antiguo amigo reculara. Estos zarpazos siempre iban hacia abajo.
Resulta que un grupo de humanos habían escuchado toda la pelea entre aquellos dos nobles animales. En su lógica tan primitiva, decidieron ver quién de los dos ganaba la pelea. Unos le apostaban al oso, y otros más le apostaban al toro.
Pues, en medio de este escenario que todos nos podemos plantear perfectamente, llegó una turba de animales tan fabulosos como extraños. Ni siquiera los humanos allí presentes pudo decir de quiénes se trataban. Tanto el oso como el toro dejaron sus guerras para otro momento; se detuvieron y se pusieron a hablar para decidir qué poderes comprarían de los otros y qué otros venderían. Los dos animales conocidos entonces se dieron cuenta de que mientras más alto era el precio que pedían los otros, ellos estaban dispuestos a comprar menos. En cambio, cuando les daban un precio más bajo, estaban dispuestos a comprar más. Del otro lado, cuando los otros animales ofrecían muchos productos, estaban dispuestos a cobrar un precio más alto por ellos y viceversa. Además, les importaba mucho saber si los poderes de los animales valdrían más en un futuro y seguirían valiendo así por mucho tiempo.
De acuerdo a estas preferencias, resultó que uno ofrecía y el otro demandaba a una cantidad de poderes y a un precio que siempre se equilibraban. Si no, entonces había ajustes en los precios, y éstos racionaban la cantidad de poderes que podían ser vendidos o comprados.
Los humanos, en tanto, se divertían viendo aquellas negociaciones. Tan pronto como éstas terminaron, el oso y el toro se volvieron a sus casas, orgullosos de haber obtenido muchos beneficios para repartirlos entre los animales que habían dado gustosos sus poderes.
Sin embargo, al toro le volvió a entrar la duda y preguntó:
“¿Será que lo que nos vendieron habrá valido más?”
“Yo digo que valieron menos” reviró el oso.
“Y yo digo que valieron más”
Comenzó una nueva batalla entre aquellos portentos del reino animal. Los humanos se dieron cuenta de que podían divertirse mucho de ver quién de aquellos dos ganaría y quién perdería, por lo que después de que el oso y el toro entregaron los beneficios a los animales que habían aportado sus poderes, se embarcaron en un nuevo viaje para comerciar con sus desconocidas contrapartes.
Pero esta vez los humanos capturaron al oso y al toro, y se los llevaron a su aldea. Como querían ver lo que pasaba después de las discusiones entre aquellos animales, los encerraron y esperaron pacientemente.
Nada ocurría con ellos, por lo que aquellos hombres decidieron embarcarse en la terrible aventura que suponía capturar a los desconocidos comerciantes de poderes.
Tal fue su determinación que un día, después de muchas muertes y peligros, los lograron capturar y reunir a todos los animales, los oferentes y los demandantes en el mismo lugar y además, informado en tiempo real sobre todas las noticias que pudieran afectar el sentido de sus negociaciones. Después, el toro y el oso luchaban.
Desde entonces, aquellos dos pelean todos los días de ocho de la mañana a tres de la tarde. Los seres humanos se paran gloriosamente y apuestan sobre quién de ellos ganará esta pelea, si el oso, que tira a la baja; o el toro, que va al alza…”
Esta leyenda la cuentan todos quienes pertenecen a esa maravillosa tribu que es la de los brokers. Hasta estos tiempos, sus miembros se reúnen a ver pelear al oso y al toro de las ocho a las tres de la tarde, todos los días hábiles, sin retraso ni dilación. Hay veces en que cuando el toro lleva la delantera y está por derrotar y atestar el golpe mortal al oso; todo mundo enloquece de furor, porque la mayoría quiere que gane el animal de la furia. En cambio, cuando el oso tira un zarpazo tan severo que amenaza con ganar la victoria, cunde el pánico y muchas personas tiemblan. La mayor arena de pelea se halla en La Calle de la Pared y le llaman Bolsa de Valores.
Pues bien, dicen que en esta tierra de ensueño un día se juntaron todos los grandes animales para comentar una noticia que les había llevado el augurador albatros.
“Escuchen bien” les dijo. “Yo que he volado allende los mares y vivido muchos años con todo tipo de experiencias, debo decirles que he visto animales que ninguno de ustedes conoce”.
Tal revelación provocó una alharaca entre los presentes. Las hienas se rieron. Los hipopótamos bostezaron de aburrimiento y los pavorreales se mofaron de que pudiera haber animales más hermosos que ellos.
“¿Dónde?” preguntaron unos pingüinos.
“Muy lejos de aquí” respondió el albatros. “Viven allá por las montañas de W…”
Los animales se maravillaron y se entusiasmaron con el enorme reto que ello suponía: nuevos seres, a la vez tan parecidos y tan disímbolos.
“Vayamos a verlos” sugirió el cocodrilo con evidente mala intención.
“Propongo emisarios” intercedió el búho, nobilísimo animal que guardaba, recordaba, protegía y hacía cumplir todas las leyes a las que los animales habían acordado someterse mediante un contrato social. “Emisarios que vayan con estos nuevos animales y los conozcan, que aprendan sus costumbres y que comercien con ellos, para que puedan granjearnos nuevos poderes y conocimientos.”
Todos los allí presentes estallaron en una profusa algarabía, que se debilitó y se deshizo en un nuevo mar de gritos cuando hubo que escoger a quién enviar. El cuervo y la urraca se disputaron uno de los lugares, así como la pantera y el leopardo. El mismísimo líder, el león, se puso de pie para designar a dos animales que según él, habrían de ser los mejores para ejecutar tal misión.
“Serás tú, oso” dijo con voz de trueno y señalando a tan malhumorado y frío animal. “Y serás tú, toro” dijo al señalar al animal que representa la furia y el vigor.
Los dos animales obedecieron las palabras proferidas por su rey y señor, pero antes de ponerse en marcha, preguntaron qué habrían de ofrecer como moneda a cambio de los bienes que aquellos nuevos animales les darían.
“Mi moneda será mi valentía” comenzó el león.
“La mía, mi nobleza” dijo una oveja.
“La fidelidad” intercedió el perro.
El oso y el toro prometieron a quienes habían aportado algo, retribuirles una parte proporcional de los beneficios, de acuerdo a lo que cada uno había vertido en ellos. Así, cada uno de los animales entregó su poder a los dos emisarios. Éstos les dieron a cambio un papel que amparaba la inversión hecha.
Después, se pusieron en camino.
Cuando llevaban andando casi la mitad de la larga senda, al toro le entró una curiosidad tan tremenda como jamás se ha visto y como jamás se verá en K.... Esta enorme intriga tenía que ver con el valor de los poderes custodiados en ellos. Llegó un momento en que el toro no fue capaz de continuar andando por la urgencia de aquella duda. Se detuvo de pronto y comenzó a hacerse preguntas.
“¿Será que los poderes que nos han dado valen más de lo que podemos obtener con quienes no conocemos?”
“Desengáñate” le dijo el oso “Valen menos de lo que nos pueden dar esos nuevos animales”.
“Yo creo que valen más”
“Y yo creo que valen menos”
Como ambos seguían insistiendo si los poderes de los demás valían más o menos que los que tendrían los nuevos animales, sintieron cómo desaparecía la simpatía que se solían tener, a pesar de que uno venía del norte, de la tierra del hielo, la frialdad, el riesgo bajo y la alta eficiencia; y que el otro venía del sur, de una tierra de furia, de calor, de apasionamientos, de alto riesgo. Por ello, antes de que pudieran seguir discutiendo, el toro atacó al oso, intentándolo asaetear con uno de sus poderosos cuernos llevados como poderosos arietes que iban siempre hacia arriba. El oso no se quedó atrás y tiró unos zarpazos tan tremendos que hicieron que su antiguo amigo reculara. Estos zarpazos siempre iban hacia abajo.
Resulta que un grupo de humanos habían escuchado toda la pelea entre aquellos dos nobles animales. En su lógica tan primitiva, decidieron ver quién de los dos ganaba la pelea. Unos le apostaban al oso, y otros más le apostaban al toro.
Pues, en medio de este escenario que todos nos podemos plantear perfectamente, llegó una turba de animales tan fabulosos como extraños. Ni siquiera los humanos allí presentes pudo decir de quiénes se trataban. Tanto el oso como el toro dejaron sus guerras para otro momento; se detuvieron y se pusieron a hablar para decidir qué poderes comprarían de los otros y qué otros venderían. Los dos animales conocidos entonces se dieron cuenta de que mientras más alto era el precio que pedían los otros, ellos estaban dispuestos a comprar menos. En cambio, cuando les daban un precio más bajo, estaban dispuestos a comprar más. Del otro lado, cuando los otros animales ofrecían muchos productos, estaban dispuestos a cobrar un precio más alto por ellos y viceversa. Además, les importaba mucho saber si los poderes de los animales valdrían más en un futuro y seguirían valiendo así por mucho tiempo.
De acuerdo a estas preferencias, resultó que uno ofrecía y el otro demandaba a una cantidad de poderes y a un precio que siempre se equilibraban. Si no, entonces había ajustes en los precios, y éstos racionaban la cantidad de poderes que podían ser vendidos o comprados.
Los humanos, en tanto, se divertían viendo aquellas negociaciones. Tan pronto como éstas terminaron, el oso y el toro se volvieron a sus casas, orgullosos de haber obtenido muchos beneficios para repartirlos entre los animales que habían dado gustosos sus poderes.
Sin embargo, al toro le volvió a entrar la duda y preguntó:
“¿Será que lo que nos vendieron habrá valido más?”
“Yo digo que valieron menos” reviró el oso.
“Y yo digo que valieron más”
Comenzó una nueva batalla entre aquellos portentos del reino animal. Los humanos se dieron cuenta de que podían divertirse mucho de ver quién de aquellos dos ganaría y quién perdería, por lo que después de que el oso y el toro entregaron los beneficios a los animales que habían aportado sus poderes, se embarcaron en un nuevo viaje para comerciar con sus desconocidas contrapartes.
Pero esta vez los humanos capturaron al oso y al toro, y se los llevaron a su aldea. Como querían ver lo que pasaba después de las discusiones entre aquellos animales, los encerraron y esperaron pacientemente.
Nada ocurría con ellos, por lo que aquellos hombres decidieron embarcarse en la terrible aventura que suponía capturar a los desconocidos comerciantes de poderes.
Tal fue su determinación que un día, después de muchas muertes y peligros, los lograron capturar y reunir a todos los animales, los oferentes y los demandantes en el mismo lugar y además, informado en tiempo real sobre todas las noticias que pudieran afectar el sentido de sus negociaciones. Después, el toro y el oso luchaban.
Desde entonces, aquellos dos pelean todos los días de ocho de la mañana a tres de la tarde. Los seres humanos se paran gloriosamente y apuestan sobre quién de ellos ganará esta pelea, si el oso, que tira a la baja; o el toro, que va al alza…”
Esta leyenda la cuentan todos quienes pertenecen a esa maravillosa tribu que es la de los brokers. Hasta estos tiempos, sus miembros se reúnen a ver pelear al oso y al toro de las ocho a las tres de la tarde, todos los días hábiles, sin retraso ni dilación. Hay veces en que cuando el toro lleva la delantera y está por derrotar y atestar el golpe mortal al oso; todo mundo enloquece de furor, porque la mayoría quiere que gane el animal de la furia. En cambio, cuando el oso tira un zarpazo tan severo que amenaza con ganar la victoria, cunde el pánico y muchas personas tiemblan. La mayor arena de pelea se halla en La Calle de la Pared y le llaman Bolsa de Valores.
miércoles, 30 de julio de 2008
Análisis sobre los Bonos Ciudadanos de La Reforma Energética
A continuación un adendum al tema del profesor Aparicio: un análisis sobre la conveniencia de los llamados Bonos Ciudadanos que se pretenden otorgar para financiar a PEMEX con deuda.
El Bono Ciudadano.
Gerardo Aparicio Yacotu.
Carrera de Administración Y Finanzas.
Universidad Panamericana.
Introducción.
La Propuesta de reforma abarca temas sumamente profundos y complejos pero es de mi particular interés mostrar los resultados de un análisis sobre los bonos ciudadanos que se propone se emitan a partir de la aprobación de la reforma. Esta situación ocasiona que la contratación y administración actual de su deuda no sea oportuna ni eficiente por las múltiples revisiones que debe tener el incremento de la deuda.
Por estos motivos, la iniciativa del ejecutivo, busca liberar a la paraestatal de los trámites o autorizaciones intermedios ante la Secretaría de Hacienda y Crédito Público para que en uso de su autonomía de gestión y en congruencia con el régimen de gobierno corporativo que se implementará, adopte las decisiones en esta materia que más beneficien al organismo y al país en general.
En este contexto, se plantea que Petróleos Mexicanos proponga a la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y que ésta apruebe, lineamientos específicos respecto de las características de su endeudamiento, de acuerdo con la estrategia de financiamiento del Gobierno Federal sin que llegue a generar un nivel adicional de inflación cuando este rubro es considerado un agregado monetario, primer punto a considerar sobretodo cuando Banxico esta en la ardua labor de contener la misma.
La propuesta es que la entidad pueda realizar las negociaciones y gestiones necesarias para acudir al mercado externo de dinero y capitales y contrate los financiamientos y las obligaciones constitutivas de deuda que requiera, sin la autorización de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y sólo con la obligación de registrar tales operaciones ante esa dependencia.
Es importante que hasta este momento la SHCP hace un análisis muy profundo del costo de la deuda y que esto quedaría liberado, el análisis muestra que la emisión de dichos bonos en un primer acercamiento, deberán de tener una tasa entre 10 y 12% anual ya que contempla la posibilidad de que la tasa de los bonos se conforme de una tasa libre de riesgo para que sea atractivo al ahorro y que factor de inversión este sujeta al índice de Valor Económico Agregado de la empresa cuyo valor es imposible determinar en este momento por la situación de quiebra técnica que tiene PEMEX y que no bastaría con la inversión tan solo del 3% de la deuda publica total del gobierno para ponerlo en un nivel de capitalización adecuado.
Los que estarían de acuerdo en invertir en estos Bonos serian los grandes fondos de inversión extranjeros dado el nivel de riesgo que contempla sin dejar de mencionar que ellos le darían un nivel de liquidez importante por ello la reingeniería financiera con una importancia relevante en la administración de riesgos, deberá de ser primero a la emisión de los denominados Bonos en donde el beneficio a los ciudadanos llegara en un tiempo futuro aun no calculable.
Análisis Financiero de los bonos Ciudadanos de PEMEX.
Con base en el uso de las atribuciones que le asigna la Constitución General de la República -en su artículo 71, fracción I,- el Presidente Felipe Calderón H. presenta a consideración del Congreso de la Unión una iniciativa de Ley Orgánica de Petróleos Mexicanos que substituiría a la vigente. Mediante esta iniciativa se busca garantizar que, frente a las nuevas realidades tecnológicas, económicas y ambientales, Petróleos Mexicanos pueda incrementar substancialmente sus niveles de producción de petróleo, gas, derivados y refinados, así como participar en la exploración de nuevas reservas que garanticen el futuro de la paraestatal y los recursos energéticos en beneficio de las generaciones futuras de mexicanos.
La propuesta busca dotar a Petróleos Mexicanos de mayor autonomía de gestión, ampliar la transparencia en su administración y la rendición de cuentas a los ciudadanos, aprovechar mejor los recursos tecnológicos disponibles, multiplicar su capacidad de operación y, al propio tiempo, garantizar que el petróleo que existe en la totalidad del territorio nacional continúe siendo propiedad exclusiva de los mexicanos y una fuente de ingresos duradera para esta y futuras generaciones.
La Propuesta de reforma abarca temas sumamente profundos y complejos pero es de mi particular interés mostrar un análisis y sobre todo una opinión en el rubro de la Deuda que con esta reforma podría adquirir PEMEX cuando sabemos que: El régimen actual de deuda de Petróleos Mexicanos sujeta a dicho organismo esta bajo controles estrictos y a múltiples autorizaciones por parte de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
Esta situación ocasiona que la contratación y administración de su deuda no sea oportuna ni eficiente.
Por estos motivos, la iniciativa del ejecutivo, busca liberar a la paraestatal de los trámites o autorizaciones intermedios ante la Secretaría de Hacienda y Crédito Público para que en uso de su autonomía de gestión y en congruencia con el régimen de gobierno corporativo que se implementará, adopte las decisiones en esta materia que más beneficien al organismo y al país en general.
En este contexto, se plantea que Petróleos Mexicanos proponga a la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y que ésta apruebe, lineamientos específicos respecto de las características de su endeudamiento, de acuerdo con la estrategia de financiamiento del Gobierno Federal.
Adicionalmente, se establece que el organismo descentralizado envíe a la dependencia mencionada sus propuestas de financiamiento para su inclusión en el Programa Financiero, elaborado conforme a la Ley General de Deuda Pública, sujetándose al techo global anual de financiamiento autorizado por el Congreso de la Unión.
La propuesta es que la entidad pueda realizar las negociaciones y gestiones necesarias para acudir al mercado externo de dinero y capitales y contrate los financiamientos y las obligaciones constitutivas de deuda que requiera, sin la autorización de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y sólo con la obligación de registrar tales operaciones ante esa dependencia.
Es importante mencionar que se reserva a la Secretaría de Hacienda y Crédito Público la facultad de ordenar que no se realice la operación de que se trate en caso de que pudiera perjudicar gravemente la estabilidad de los mercados financieros; incrementar el costo de financiamiento del sector público, o bien reducir las fuentes de financiamiento del mismo.
Todas las medidas señaladas harán que una de las entidades paraestatales más importantes de nuestro país pueda enfrentar de manera eficiente sus obligaciones y compromisos y, además, permitirá conocer la verdadera situación financiera de Petróleos Mexicanos.
En este rubro el dato que destaca es el De los bonos ciudadanos ya que
Petróleos Mexicanos podrá emita bonos ciudadanos. La idea fundamental de estos títulos es acercar a los mexicanos, de manera tangible, los beneficios del buen desempeño de dicho descentralizado; en ese sentido, han sido concebidos como títulos de crédito que otorgarán a sus tenedores una Contraprestación vinculada al mismo.
En estricto apego al marco constitucional, es necesario advertir de manera expresa que estos títulos no otorgarán derechos patrimoniales ni corporativos sobre Petróleos Mexicanos, por lo que la propiedad y control del organismo no se verán comprometidos en forma alguna, ni se afectaran el dominio o explotación del petróleo.
Lo que propone el Ejecutivo Federal es que los bonos estén a disposición de
la población en general y puedan ser adquiridos por personas físicas mexicanas, directamente o a través de las administradoras de fondos para el retiro, fondos de pensiones y sociedades de inversión, así como por otros intermediarios financieros, en este último caso, exclusivamente para el propósito de que sirvan de formadores de mercado.
La autoridad competente establecerá las medidas necesarias para fomentar que las administradoras de fondos consideren los bonos en sus carteras, a efecto de hacer llegar sus beneficios a los trabajadores mexicanos; asimismo, emitirá la normativa, las condiciones y los límites necesarios para evitar la concentración o acaparamiento de los mismos.
Es necesario puntualizar que, a diferencia de títulos de deuda tradicionales que
Estipulan un rendimiento a través de determinadas tasas de interés, se busca que el rendimiento de los bonos esté asociado al comportamiento económico y al desempeño de la entidad paraestatal en las modalidades que determine cada emisión.
En ese sentido, la iniciativa regula la emisión de bonos ciudadanos de tal manera que permitan tener referencia sobre el comportamiento del valor económico real de Petróleos Mexicanos, es decir, dichos títulos tienen también por finalidad servir como termómetro de la actividad y buen desempeño de la paraestatal.
Para decirlo con claridad: el bono ciudadano es un instrumento para que los mexicanos se beneficien, de manera más directa, del desempeño de Petróleos Mexicanos, pero a la vez beneficia al organismo, no sólo proveyéndole un nuevo medio de financiamiento, sino un instrumento para transparentar y hacer eficiente a la entidad paraestatal.
De esta manera, los bonos ciudadanos permitirán que los mexicanos sepamos el estado real de la gestión de Petróleos Mexicanos, del buen desempeño de sus actividades y, sobre todo, del valor económico que tiene.
Por otra parte, se propone que el Comisario del organismo actúe a la vez como
representante de los intereses de los tenedores de los bonos ciudadanos y, al efecto, tendrá a su cargo la compilación y difusión oportuna de la información sobre el estado general que guarde Petróleos Mexicanos.
Es necesario precisar que aunque se trata de una propuesta como seria el rendimiento que pagaran dichos bonos, PEMEX menciona que “El rendimiento que otorgarían a los inversionistas tendrá un componente que mantenga el valor del ahorro y una parte que responderá al desempeño que tenga PEMEX: Los mexicanos tendrían la oportunidad de apoyar directamente el fortalecimiento de PEMEX invirtiendo parte de sus ahorros en su financiamiento. A cambio, se beneficiarían con el pago de rendimientos por el desempeño que la empresa tenga”
El número de emisiones que PEMEX realizara se definirá posteriormente, pero la emisión de estos instrumentos podrá ser realizada en distintas operaciones. Cada una de ellas deberá considerar un monto suficiente para garantizar una operatividad adecuada de los títulos.
El seguimiento que se le dará a los bonos será por todos los tenedores de bonos que podrán seguir de cerca el desempeño de la empresa a través de los reportes de resultados que la empresa presenta a las autoridades competentes como la Bolsa Mexicana de Valores y Comisión Nacional Bancaria y de Valores, como actualmente lo hace con los títulos de deuda vigentes.
Adicionalmente, se pretende que el Comisario de PEMEX actúe a la vez como representante de los intereses de los tenedores de los bonos, por lo que tendrá a su cargo la compilación y difusión oportuna de la información para estos títulos.
Cada título tendrá un valor nominal de $100 pesos, con lo cual los bonos podrán ser adquiridos en múltiplos de dicha cantidad. De esta forma, todas las personas podrán hacerlo por montos reducidos, facilitando con ello que todos los mexicanos se beneficien de un buen desempeño de PEMEX.
Cabe destacar que solo se podrá emitir el 3% de la deuda pública total, de acuerdo al artículo noveno de la Ley orgánica de PEMEX actualmente, es decir se podría emitir un monto total de de Bonos ciudadanos por los próximos 6 años con un valor de $ 73,857.87 millones de pesos con base en la siguiente información:
No obstante, esta condición no esta considerada en la Reforma que limite la emisión de estos títulos de crédito (bonos ciudadanos) por ningún porcentaje, simplemente en la ley no se determina y deja abierto ese criterio a Hacienda, y podrá ser de 5, 10, 20, 50 por ciento o más respecto de la deuda pública total; esa condicionante fundamental no se refleja en el texto.
Sin embargo, los analistas advirtieron que antes de invertir en los “Bonos Ciudadanos” se debe conocer la fórmula en la que PEMEX calculará el rendimiento que otorgue el documento, el plazo y hasta los mecanismos en que se pondrán a la venta tanto para personas físicas como para los inversionistas institucionales como afores y sociedades de inversión, aunque “el mercado acepta como garantía el nombre de PEMEX como tal.
Es justamente esta última parte la que deseo poner a su consideración:
Si el rendimiento garantizara el ahorro mas una prima adicional partamos de la base de que este bono se compondrá de dos elementos: Tasa libre de riesgo + una prima determinada por el Valor económico de PEMEX como un diferencial. Por lo tanto se requiere conocer la situación financiera de la paraestatal:
Analizando dicha información y dado que el Valor Económico Agregado parte para su análisis de una utilidad neta mas intereses de la deuda con escudo fiscal y esta medida no se podría aplicar en una empresa que tiene una empresa técnica ya que su patrimonio es de 4.6 miles de millones de dólares que representa tan solo el 3.75 % de los activos totales que tiene y que en sus resultados muestran perdidas el hecho que el 96.24% de sus activos estén financiados con pasivos ponen a la empresa en la imposibilidad de que existan tales Bonos Ciudadanos.
Sin embargo es necesario buscar la viabilidad de los bonos y por ello mencionare que la empresa deberá de tener una inyección de capital de 1685 miles de millones de dólares para no tener perdidas aunque se mantenga con el mismo gasto operativo entonces la primera emisión de títulos podría ser por una cantidad de 1,947.80 miles de millones de dólares lo que se podría emitir de acuerdo a la información anterior tomando un tipo de cambio de $ 11.00 mxp/usd.
Otro dato necesario seria el hecho de que su deuda esta desglosada de la siguiente manera, En miles de millones de dólares:
La cantidad de activos netos con los que cuenta sin considerar el factor de depreciación el cual puede ser sumamente importante la cantidad de activos netos al 2007 es de $ 10.50 miles de millones de dólares.
El punto que sale a discusión es la carga tributaria que otorga la paraestatal al erario federal dado que los ingresos que se obtienen de PEMEX representan el 40% de recaudación total de hacienda en el año pero de acuerdo a la ultima reforma fiscal se estima que pueda ser del 80 % parece alto pero en el 2004 viene de un 106%.
Por lo tanto el rendimiento que pagaría el Bono considerando los posibles resultados del 2008 y el 2009:
Cabe destacar que el crecimiento fue exponencial a consecuencia de que la primera emisión de bonos solo se esta contemplando para adquirir activos con deuda pero eso llevaría a la situación financiera a una bancarrota por lo tanto debe de haber una inyección igual de capital o patrimonio que le permita tener a la empresa una minima cobertura de riesgo por ello considero que la tasa podría ubicarse en 620 puntos base adicionales.
Criterio de determinación de la tasa:
6.20% de la determinación del EVA + tasa libre de riesgo 8 % = 14.20 % de tasa nominal al 2009 trayéndola al valor actual considerando solo el costo de capital la tasa de los bonos ciudadanos podría ubicarse en 12.46% es decir 2.07 veces el factor inflacionario oficial.
Lo que destaco en esta investigación es el hecho de que los bonos ciudadanos con base en el valor económico agregado otorgaría un endeudamiento en términos de costo muy importante para la empresa y que una tasa que no estuviera en un rango por arriba de los 10% no seria atractiva a los inversionistas institucionales dado el nivel de riesgo de la deuda a pesar de ser una empresa del gobierno en comparación con otros bonos es una deuda sumamente cara dado la situación financiera actual de la empresa por lo tanto como esquema de financiamiento no basta se requiere de una reingeniería mucho mayor para poderlos echar a andar y que realmente logren el cometido para todas las partes:
Inversionistas.
Fondos de inversión.
Emisor.
Operadores y promotores de los títulos.
Y con base a un régimen fiscal menos sangrante para la petrolera.
Así como la forma en que se utilizarían esos recursos hacia la inversión en exploración y producción también etiquetado como otros gastos ya contraídos y avalados por el congreso, pero viéndolo del lado del pequeño inversionista efectivamente le entregaría un rendimiento considerable y que serian ampliamente demandados sin embargo el pequeño inversionistas no tendrían ninguna decisión sobre la compra de estos títulos ya que están a disposición de los grandes fondos de inversión en donde los Hedge Funds les encantaría este titulo como un titulo de amplio riesgo al cual ellos mismos provocarían una alta liquidez de los mismos sin embargo lo mas importante es revisar en que se invertiría o gastaría estos grandes importes de dinero por lo tanto el punto central estaría en el órgano de supervisión de la paraestatal para que estos en realidad puedan ser benéficos para PEMEX.
Gerardo Aparicio Yacotu.
Carrera de Administración Y Finanzas.
Universidad Panamericana.
Introducción.
La Propuesta de reforma abarca temas sumamente profundos y complejos pero es de mi particular interés mostrar los resultados de un análisis sobre los bonos ciudadanos que se propone se emitan a partir de la aprobación de la reforma. Esta situación ocasiona que la contratación y administración actual de su deuda no sea oportuna ni eficiente por las múltiples revisiones que debe tener el incremento de la deuda.
Por estos motivos, la iniciativa del ejecutivo, busca liberar a la paraestatal de los trámites o autorizaciones intermedios ante la Secretaría de Hacienda y Crédito Público para que en uso de su autonomía de gestión y en congruencia con el régimen de gobierno corporativo que se implementará, adopte las decisiones en esta materia que más beneficien al organismo y al país en general.
En este contexto, se plantea que Petróleos Mexicanos proponga a la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y que ésta apruebe, lineamientos específicos respecto de las características de su endeudamiento, de acuerdo con la estrategia de financiamiento del Gobierno Federal sin que llegue a generar un nivel adicional de inflación cuando este rubro es considerado un agregado monetario, primer punto a considerar sobretodo cuando Banxico esta en la ardua labor de contener la misma.
La propuesta es que la entidad pueda realizar las negociaciones y gestiones necesarias para acudir al mercado externo de dinero y capitales y contrate los financiamientos y las obligaciones constitutivas de deuda que requiera, sin la autorización de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y sólo con la obligación de registrar tales operaciones ante esa dependencia.
Es importante que hasta este momento la SHCP hace un análisis muy profundo del costo de la deuda y que esto quedaría liberado, el análisis muestra que la emisión de dichos bonos en un primer acercamiento, deberán de tener una tasa entre 10 y 12% anual ya que contempla la posibilidad de que la tasa de los bonos se conforme de una tasa libre de riesgo para que sea atractivo al ahorro y que factor de inversión este sujeta al índice de Valor Económico Agregado de la empresa cuyo valor es imposible determinar en este momento por la situación de quiebra técnica que tiene PEMEX y que no bastaría con la inversión tan solo del 3% de la deuda publica total del gobierno para ponerlo en un nivel de capitalización adecuado.
Los que estarían de acuerdo en invertir en estos Bonos serian los grandes fondos de inversión extranjeros dado el nivel de riesgo que contempla sin dejar de mencionar que ellos le darían un nivel de liquidez importante por ello la reingeniería financiera con una importancia relevante en la administración de riesgos, deberá de ser primero a la emisión de los denominados Bonos en donde el beneficio a los ciudadanos llegara en un tiempo futuro aun no calculable.
Análisis Financiero de los bonos Ciudadanos de PEMEX.
Con base en el uso de las atribuciones que le asigna la Constitución General de la República -en su artículo 71, fracción I,- el Presidente Felipe Calderón H. presenta a consideración del Congreso de la Unión una iniciativa de Ley Orgánica de Petróleos Mexicanos que substituiría a la vigente. Mediante esta iniciativa se busca garantizar que, frente a las nuevas realidades tecnológicas, económicas y ambientales, Petróleos Mexicanos pueda incrementar substancialmente sus niveles de producción de petróleo, gas, derivados y refinados, así como participar en la exploración de nuevas reservas que garanticen el futuro de la paraestatal y los recursos energéticos en beneficio de las generaciones futuras de mexicanos.
La propuesta busca dotar a Petróleos Mexicanos de mayor autonomía de gestión, ampliar la transparencia en su administración y la rendición de cuentas a los ciudadanos, aprovechar mejor los recursos tecnológicos disponibles, multiplicar su capacidad de operación y, al propio tiempo, garantizar que el petróleo que existe en la totalidad del territorio nacional continúe siendo propiedad exclusiva de los mexicanos y una fuente de ingresos duradera para esta y futuras generaciones.
La Propuesta de reforma abarca temas sumamente profundos y complejos pero es de mi particular interés mostrar un análisis y sobre todo una opinión en el rubro de la Deuda que con esta reforma podría adquirir PEMEX cuando sabemos que: El régimen actual de deuda de Petróleos Mexicanos sujeta a dicho organismo esta bajo controles estrictos y a múltiples autorizaciones por parte de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
Esta situación ocasiona que la contratación y administración de su deuda no sea oportuna ni eficiente.
Por estos motivos, la iniciativa del ejecutivo, busca liberar a la paraestatal de los trámites o autorizaciones intermedios ante la Secretaría de Hacienda y Crédito Público para que en uso de su autonomía de gestión y en congruencia con el régimen de gobierno corporativo que se implementará, adopte las decisiones en esta materia que más beneficien al organismo y al país en general.
En este contexto, se plantea que Petróleos Mexicanos proponga a la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y que ésta apruebe, lineamientos específicos respecto de las características de su endeudamiento, de acuerdo con la estrategia de financiamiento del Gobierno Federal.
Adicionalmente, se establece que el organismo descentralizado envíe a la dependencia mencionada sus propuestas de financiamiento para su inclusión en el Programa Financiero, elaborado conforme a la Ley General de Deuda Pública, sujetándose al techo global anual de financiamiento autorizado por el Congreso de la Unión.
La propuesta es que la entidad pueda realizar las negociaciones y gestiones necesarias para acudir al mercado externo de dinero y capitales y contrate los financiamientos y las obligaciones constitutivas de deuda que requiera, sin la autorización de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y sólo con la obligación de registrar tales operaciones ante esa dependencia.
Es importante mencionar que se reserva a la Secretaría de Hacienda y Crédito Público la facultad de ordenar que no se realice la operación de que se trate en caso de que pudiera perjudicar gravemente la estabilidad de los mercados financieros; incrementar el costo de financiamiento del sector público, o bien reducir las fuentes de financiamiento del mismo.
Todas las medidas señaladas harán que una de las entidades paraestatales más importantes de nuestro país pueda enfrentar de manera eficiente sus obligaciones y compromisos y, además, permitirá conocer la verdadera situación financiera de Petróleos Mexicanos.
En este rubro el dato que destaca es el De los bonos ciudadanos ya que
Petróleos Mexicanos podrá emita bonos ciudadanos. La idea fundamental de estos títulos es acercar a los mexicanos, de manera tangible, los beneficios del buen desempeño de dicho descentralizado; en ese sentido, han sido concebidos como títulos de crédito que otorgarán a sus tenedores una Contraprestación vinculada al mismo.
En estricto apego al marco constitucional, es necesario advertir de manera expresa que estos títulos no otorgarán derechos patrimoniales ni corporativos sobre Petróleos Mexicanos, por lo que la propiedad y control del organismo no se verán comprometidos en forma alguna, ni se afectaran el dominio o explotación del petróleo.
Lo que propone el Ejecutivo Federal es que los bonos estén a disposición de
la población en general y puedan ser adquiridos por personas físicas mexicanas, directamente o a través de las administradoras de fondos para el retiro, fondos de pensiones y sociedades de inversión, así como por otros intermediarios financieros, en este último caso, exclusivamente para el propósito de que sirvan de formadores de mercado.
La autoridad competente establecerá las medidas necesarias para fomentar que las administradoras de fondos consideren los bonos en sus carteras, a efecto de hacer llegar sus beneficios a los trabajadores mexicanos; asimismo, emitirá la normativa, las condiciones y los límites necesarios para evitar la concentración o acaparamiento de los mismos.
Es necesario puntualizar que, a diferencia de títulos de deuda tradicionales que
Estipulan un rendimiento a través de determinadas tasas de interés, se busca que el rendimiento de los bonos esté asociado al comportamiento económico y al desempeño de la entidad paraestatal en las modalidades que determine cada emisión.
En ese sentido, la iniciativa regula la emisión de bonos ciudadanos de tal manera que permitan tener referencia sobre el comportamiento del valor económico real de Petróleos Mexicanos, es decir, dichos títulos tienen también por finalidad servir como termómetro de la actividad y buen desempeño de la paraestatal.
Para decirlo con claridad: el bono ciudadano es un instrumento para que los mexicanos se beneficien, de manera más directa, del desempeño de Petróleos Mexicanos, pero a la vez beneficia al organismo, no sólo proveyéndole un nuevo medio de financiamiento, sino un instrumento para transparentar y hacer eficiente a la entidad paraestatal.
De esta manera, los bonos ciudadanos permitirán que los mexicanos sepamos el estado real de la gestión de Petróleos Mexicanos, del buen desempeño de sus actividades y, sobre todo, del valor económico que tiene.
Por otra parte, se propone que el Comisario del organismo actúe a la vez como
representante de los intereses de los tenedores de los bonos ciudadanos y, al efecto, tendrá a su cargo la compilación y difusión oportuna de la información sobre el estado general que guarde Petróleos Mexicanos.
Es necesario precisar que aunque se trata de una propuesta como seria el rendimiento que pagaran dichos bonos, PEMEX menciona que “El rendimiento que otorgarían a los inversionistas tendrá un componente que mantenga el valor del ahorro y una parte que responderá al desempeño que tenga PEMEX: Los mexicanos tendrían la oportunidad de apoyar directamente el fortalecimiento de PEMEX invirtiendo parte de sus ahorros en su financiamiento. A cambio, se beneficiarían con el pago de rendimientos por el desempeño que la empresa tenga”
El número de emisiones que PEMEX realizara se definirá posteriormente, pero la emisión de estos instrumentos podrá ser realizada en distintas operaciones. Cada una de ellas deberá considerar un monto suficiente para garantizar una operatividad adecuada de los títulos.
El seguimiento que se le dará a los bonos será por todos los tenedores de bonos que podrán seguir de cerca el desempeño de la empresa a través de los reportes de resultados que la empresa presenta a las autoridades competentes como la Bolsa Mexicana de Valores y Comisión Nacional Bancaria y de Valores, como actualmente lo hace con los títulos de deuda vigentes.
Adicionalmente, se pretende que el Comisario de PEMEX actúe a la vez como representante de los intereses de los tenedores de los bonos, por lo que tendrá a su cargo la compilación y difusión oportuna de la información para estos títulos.
Cada título tendrá un valor nominal de $100 pesos, con lo cual los bonos podrán ser adquiridos en múltiplos de dicha cantidad. De esta forma, todas las personas podrán hacerlo por montos reducidos, facilitando con ello que todos los mexicanos se beneficien de un buen desempeño de PEMEX.
Cabe destacar que solo se podrá emitir el 3% de la deuda pública total, de acuerdo al artículo noveno de la Ley orgánica de PEMEX actualmente, es decir se podría emitir un monto total de de Bonos ciudadanos por los próximos 6 años con un valor de $ 73,857.87 millones de pesos con base en la siguiente información:
No obstante, esta condición no esta considerada en la Reforma que limite la emisión de estos títulos de crédito (bonos ciudadanos) por ningún porcentaje, simplemente en la ley no se determina y deja abierto ese criterio a Hacienda, y podrá ser de 5, 10, 20, 50 por ciento o más respecto de la deuda pública total; esa condicionante fundamental no se refleja en el texto.
Sin embargo, los analistas advirtieron que antes de invertir en los “Bonos Ciudadanos” se debe conocer la fórmula en la que PEMEX calculará el rendimiento que otorgue el documento, el plazo y hasta los mecanismos en que se pondrán a la venta tanto para personas físicas como para los inversionistas institucionales como afores y sociedades de inversión, aunque “el mercado acepta como garantía el nombre de PEMEX como tal.
Es justamente esta última parte la que deseo poner a su consideración:
Si el rendimiento garantizara el ahorro mas una prima adicional partamos de la base de que este bono se compondrá de dos elementos: Tasa libre de riesgo + una prima determinada por el Valor económico de PEMEX como un diferencial. Por lo tanto se requiere conocer la situación financiera de la paraestatal:
Analizando dicha información y dado que el Valor Económico Agregado parte para su análisis de una utilidad neta mas intereses de la deuda con escudo fiscal y esta medida no se podría aplicar en una empresa que tiene una empresa técnica ya que su patrimonio es de 4.6 miles de millones de dólares que representa tan solo el 3.75 % de los activos totales que tiene y que en sus resultados muestran perdidas el hecho que el 96.24% de sus activos estén financiados con pasivos ponen a la empresa en la imposibilidad de que existan tales Bonos Ciudadanos.
Sin embargo es necesario buscar la viabilidad de los bonos y por ello mencionare que la empresa deberá de tener una inyección de capital de 1685 miles de millones de dólares para no tener perdidas aunque se mantenga con el mismo gasto operativo entonces la primera emisión de títulos podría ser por una cantidad de 1,947.80 miles de millones de dólares lo que se podría emitir de acuerdo a la información anterior tomando un tipo de cambio de $ 11.00 mxp/usd.
Otro dato necesario seria el hecho de que su deuda esta desglosada de la siguiente manera, En miles de millones de dólares:
La cantidad de activos netos con los que cuenta sin considerar el factor de depreciación el cual puede ser sumamente importante la cantidad de activos netos al 2007 es de $ 10.50 miles de millones de dólares.
El punto que sale a discusión es la carga tributaria que otorga la paraestatal al erario federal dado que los ingresos que se obtienen de PEMEX representan el 40% de recaudación total de hacienda en el año pero de acuerdo a la ultima reforma fiscal se estima que pueda ser del 80 % parece alto pero en el 2004 viene de un 106%.
Por lo tanto el rendimiento que pagaría el Bono considerando los posibles resultados del 2008 y el 2009:
Cabe destacar que el crecimiento fue exponencial a consecuencia de que la primera emisión de bonos solo se esta contemplando para adquirir activos con deuda pero eso llevaría a la situación financiera a una bancarrota por lo tanto debe de haber una inyección igual de capital o patrimonio que le permita tener a la empresa una minima cobertura de riesgo por ello considero que la tasa podría ubicarse en 620 puntos base adicionales.
Criterio de determinación de la tasa:
6.20% de la determinación del EVA + tasa libre de riesgo 8 % = 14.20 % de tasa nominal al 2009 trayéndola al valor actual considerando solo el costo de capital la tasa de los bonos ciudadanos podría ubicarse en 12.46% es decir 2.07 veces el factor inflacionario oficial.
Lo que destaco en esta investigación es el hecho de que los bonos ciudadanos con base en el valor económico agregado otorgaría un endeudamiento en términos de costo muy importante para la empresa y que una tasa que no estuviera en un rango por arriba de los 10% no seria atractiva a los inversionistas institucionales dado el nivel de riesgo de la deuda a pesar de ser una empresa del gobierno en comparación con otros bonos es una deuda sumamente cara dado la situación financiera actual de la empresa por lo tanto como esquema de financiamiento no basta se requiere de una reingeniería mucho mayor para poderlos echar a andar y que realmente logren el cometido para todas las partes:
Inversionistas.
Fondos de inversión.
Emisor.
Operadores y promotores de los títulos.
Y con base a un régimen fiscal menos sangrante para la petrolera.
Así como la forma en que se utilizarían esos recursos hacia la inversión en exploración y producción también etiquetado como otros gastos ya contraídos y avalados por el congreso, pero viéndolo del lado del pequeño inversionista efectivamente le entregaría un rendimiento considerable y que serian ampliamente demandados sin embargo el pequeño inversionistas no tendrían ninguna decisión sobre la compra de estos títulos ya que están a disposición de los grandes fondos de inversión en donde los Hedge Funds les encantaría este titulo como un titulo de amplio riesgo al cual ellos mismos provocarían una alta liquidez de los mismos sin embargo lo mas importante es revisar en que se invertiría o gastaría estos grandes importes de dinero por lo tanto el punto central estaría en el órgano de supervisión de la paraestatal para que estos en realidad puedan ser benéficos para PEMEX.
Primer Tema de Discusión: La Reforma Energética
A continuación un análisis del profesor Gerardo Aparicio sobre la Reforma Energética, el primer tema de discusión de este blog.
Recuerden que la fecha oficial para dar sus participaciones es el 24 de agosto.
Reflexiones sobre la Reforma Energética…
Gerardo Aparicio Yacotu.
Carrera de Finanzas.
Universidad Panamericana.
La Encuesta que se realizo el domingo 27 de Julio en el distrito federal así como la conclusión al debate sobre la reforma energética muestra la cercanía a que se decida sobre el punto y que por bien de la población, la decisión sea la mejor.
Es evidente la cantidad de datos arrojados por muchos organismos públicos y privados preocupados en el tema y eso ya es una gran ganancia para todos sin embargo, el tener tanta información y con diferente interés a veces opuesto entre las mismas, de expertos y no expertos, en lo personal me hace perderme un poco el mar de información existente, por ello solo quiero comentar como sustente mi juicio de opinión en cuanto al tema y que cada quien pueda tomar su postura, pero sin dejar de seguir en el buen ejercicio de recabar la información de todas las partes y nutrir aun mas nuestro acervo cultural en el tema.
El proceso de formación de una opinión objetiva se divide en tres grandes etapas: planificación, ejecución y conclusión.
Para la primera Etapa es necesario acudir a recabar toda la información disponible, para hacer mas fácil la selección de esta, es recomendable una clasificación en cuanto a los que están a favor y en contra de la misma mencionando que siempre será mejor la idea de, Renovarse o morir, el acudir a la historia nos puede dar un marco mucho mas amplio por ejemplo el hecho de lo que hoy se discute es a consecuencia de un 18 de Marzo de 1938 cuando el presidente Cárdenas expropia a los ingleses y americanos la industria petrolera y que estos mismos participantes, se de o no se de la reforma serán los primeros ganadores pero que paulatinamente también los serán los trabajadores de la empresa y luego cada mexicano.
Si existe la reforma en los próximos días veremos como el TLC ha alcanzado una madurez mayor no solo en los pensamientos que se tenían de la unión de America del norte en 1994 o cuando con base a los eventos catastróficos del 2001 en New York hicieron replantearlo a un nivel mas avanzado de cooperación entre los 3 países que formalmente se expreso en el año 2005 acuerdos que hace no muchos meses se concretizaron con el Plan Mérida y que el punto de Energía con esta reforma se estará cumpliendo de acuerdo a las recomendaciones de organizaciones como el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional.
Lo que es evidente es una perdida de competitividad en el sector de petróleo a nivel internacional y que no podemos seguir con los brazos cruzados viendo pasar oportunidades de negocio para muchas empresas nacionales establecidas o que surgirán gracias al empuje de una reforma energética incluyente.
La realidad es que la tendencia de la capacidad de producción de la empresa mas importante de México va a la baja con gran fortaleza y que por ello si es necesario un reajuste en temas como el transporte, almacenamiento y distribución de petrolíferos y petroquímicos, su capacidad de refinación, El gobierno corporativo de la empresa que trate de evitar amiguismos, intermediario y empresas fantasmas, su régimen fiscal que permita fortalecer a la misma, la forma de contratación en proyectos de gran tamaño y complejidad pero sobretodo su transparencia control y vigilancia. Cada día se depende mas de la importación de la gasolina y esta misma se esta subsidiando para no provocar mayor inflación en el país, como un resorte que se somete a una fuerza externa y no de mercado, que ojala siempre este encima de la variable para no provocar saltos inesperados y mucho peores como han ocurrido en el pasado.
En la etapa de ejecución de este proceso es ir comparando los beneficios y los costos una contra otra pensando en todos los participantes Gobierno, Empresa y Familias Mexicanas afectadas por la decisión.
Siendo la ultima etapa la mas compleja porque en ella se lleva una carga de responsabilidad individual, se trabaje o no en esta empresa sino por el hecho de ser orgullosamente mexicanos un país donde se vive bien y donde se pueden realizar buenos negocios, esto ultimo es discutible pero en lo personal por propia sanidad mental es mejor creerlo para poder tener no solo una visión de país en algunos años mas, sino un proyecto personal en el cual participare de forma activa en el contexto económico financiero de México en el cual indudablemente estoy incluido.
No es desagradable la propuesta de contratar empresas de acuerdo a resultados ni tampoco ir reduciendo el efecto popote por las trasnacionales americanas en la zona del golfo mucho menos la posibilidad de hacer mas transparente al sindicato petrolero, pero la necesidad de inversión en investigación y descubrimiento de nuevos yacimientos deberían ser propuestos a empresarios nacionales que sigan fortaleciendo a PEMEX y que no aparezcan empresas como Halliburton ( empresa Norteamericana) que estarían deseosas de invertir en uno de los posibles yacimientos mas grandes del mundo en la zona del Golfo sin darle la oportunidad a los nacionales.
Espero y deseo que no sea demasiado tarde las nuevas reformas a PEMEX y que no se repita el caso del Maíz, producto que identifica a nuestro país, en el cual las decisiones fueron tardías y hoy nos hacen importarlo a gran escala por la falta de competitividad de personas dedicadas a esta labor en territorio nacional.
El paso de la Reforma Energética es un avance hacia esa conformación de America del Norte y poder usar nuestro principal activo como nación para acortar las distancias con nuestros vecinos, sin duda la incorporación del AMERO (Moneda de intercambio entre Estados Unidos, Canadá y México) ahora tomaría una importancia mucho mayor sin antes pasar por otras dos reformas imprescindibles la laboral y una nueva revisión a la hacendaria.
Las necesidades son claras en México en Educación, Seguridad, Servicios de Salud y un mercado interno cada vez mas fuerte siendo esta ultima una de las fortalezas con las que contamos siendo la otra esa estabilidad macroeconómica que no son eternas y sino se capitalizan pueden convertirse en debilidades al confrontarlas en el contexto internacional por ello siempre una reforma que incorpore los temas anteriores será bien recibida.
Recuerden que la fecha oficial para dar sus participaciones es el 24 de agosto.
Reflexiones sobre la Reforma Energética…
Gerardo Aparicio Yacotu.
Carrera de Finanzas.
Universidad Panamericana.
La Encuesta que se realizo el domingo 27 de Julio en el distrito federal así como la conclusión al debate sobre la reforma energética muestra la cercanía a que se decida sobre el punto y que por bien de la población, la decisión sea la mejor.
Es evidente la cantidad de datos arrojados por muchos organismos públicos y privados preocupados en el tema y eso ya es una gran ganancia para todos sin embargo, el tener tanta información y con diferente interés a veces opuesto entre las mismas, de expertos y no expertos, en lo personal me hace perderme un poco el mar de información existente, por ello solo quiero comentar como sustente mi juicio de opinión en cuanto al tema y que cada quien pueda tomar su postura, pero sin dejar de seguir en el buen ejercicio de recabar la información de todas las partes y nutrir aun mas nuestro acervo cultural en el tema.
El proceso de formación de una opinión objetiva se divide en tres grandes etapas: planificación, ejecución y conclusión.
Para la primera Etapa es necesario acudir a recabar toda la información disponible, para hacer mas fácil la selección de esta, es recomendable una clasificación en cuanto a los que están a favor y en contra de la misma mencionando que siempre será mejor la idea de, Renovarse o morir, el acudir a la historia nos puede dar un marco mucho mas amplio por ejemplo el hecho de lo que hoy se discute es a consecuencia de un 18 de Marzo de 1938 cuando el presidente Cárdenas expropia a los ingleses y americanos la industria petrolera y que estos mismos participantes, se de o no se de la reforma serán los primeros ganadores pero que paulatinamente también los serán los trabajadores de la empresa y luego cada mexicano.
Si existe la reforma en los próximos días veremos como el TLC ha alcanzado una madurez mayor no solo en los pensamientos que se tenían de la unión de America del norte en 1994 o cuando con base a los eventos catastróficos del 2001 en New York hicieron replantearlo a un nivel mas avanzado de cooperación entre los 3 países que formalmente se expreso en el año 2005 acuerdos que hace no muchos meses se concretizaron con el Plan Mérida y que el punto de Energía con esta reforma se estará cumpliendo de acuerdo a las recomendaciones de organizaciones como el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional.
Lo que es evidente es una perdida de competitividad en el sector de petróleo a nivel internacional y que no podemos seguir con los brazos cruzados viendo pasar oportunidades de negocio para muchas empresas nacionales establecidas o que surgirán gracias al empuje de una reforma energética incluyente.
La realidad es que la tendencia de la capacidad de producción de la empresa mas importante de México va a la baja con gran fortaleza y que por ello si es necesario un reajuste en temas como el transporte, almacenamiento y distribución de petrolíferos y petroquímicos, su capacidad de refinación, El gobierno corporativo de la empresa que trate de evitar amiguismos, intermediario y empresas fantasmas, su régimen fiscal que permita fortalecer a la misma, la forma de contratación en proyectos de gran tamaño y complejidad pero sobretodo su transparencia control y vigilancia. Cada día se depende mas de la importación de la gasolina y esta misma se esta subsidiando para no provocar mayor inflación en el país, como un resorte que se somete a una fuerza externa y no de mercado, que ojala siempre este encima de la variable para no provocar saltos inesperados y mucho peores como han ocurrido en el pasado.
En la etapa de ejecución de este proceso es ir comparando los beneficios y los costos una contra otra pensando en todos los participantes Gobierno, Empresa y Familias Mexicanas afectadas por la decisión.
Siendo la ultima etapa la mas compleja porque en ella se lleva una carga de responsabilidad individual, se trabaje o no en esta empresa sino por el hecho de ser orgullosamente mexicanos un país donde se vive bien y donde se pueden realizar buenos negocios, esto ultimo es discutible pero en lo personal por propia sanidad mental es mejor creerlo para poder tener no solo una visión de país en algunos años mas, sino un proyecto personal en el cual participare de forma activa en el contexto económico financiero de México en el cual indudablemente estoy incluido.
No es desagradable la propuesta de contratar empresas de acuerdo a resultados ni tampoco ir reduciendo el efecto popote por las trasnacionales americanas en la zona del golfo mucho menos la posibilidad de hacer mas transparente al sindicato petrolero, pero la necesidad de inversión en investigación y descubrimiento de nuevos yacimientos deberían ser propuestos a empresarios nacionales que sigan fortaleciendo a PEMEX y que no aparezcan empresas como Halliburton ( empresa Norteamericana) que estarían deseosas de invertir en uno de los posibles yacimientos mas grandes del mundo en la zona del Golfo sin darle la oportunidad a los nacionales.
Espero y deseo que no sea demasiado tarde las nuevas reformas a PEMEX y que no se repita el caso del Maíz, producto que identifica a nuestro país, en el cual las decisiones fueron tardías y hoy nos hacen importarlo a gran escala por la falta de competitividad de personas dedicadas a esta labor en territorio nacional.
El paso de la Reforma Energética es un avance hacia esa conformación de America del Norte y poder usar nuestro principal activo como nación para acortar las distancias con nuestros vecinos, sin duda la incorporación del AMERO (Moneda de intercambio entre Estados Unidos, Canadá y México) ahora tomaría una importancia mucho mayor sin antes pasar por otras dos reformas imprescindibles la laboral y una nueva revisión a la hacendaria.
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De nuevo, a nombre del Consejo Estudiantil, de Dirección y de la Academia de Finanzas, les damos la más cordial bienvenida a este espacio en el cual debatiremos toda una serie de cuestiones financieras de gran alcance para el país y para nuestro propio desarrollo profesional.
Los invitamos a enviarnos sus comentarios, sus opiniones y a recordar que las participaciones más valiosas tienen recompensa en créditos culturales.Saludos!
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